資料顯示，加加食品自3月12日宣布對(duì)金槍魚釣的收購(gòu)意向目前已過去四個(gè)月。業(yè)內(nèi)人士分析，收購(gòu)金槍魚釣符合當(dāng)前高端餐飲疊加的趨勢(shì)，也是加加食品多元化加碼的一大力作。無論從利潤(rùn)提升、長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展等方面，收購(gòu)金槍魚釣對(duì)加加而言都是多重利好。
加加食品收購(gòu)?fù)瓿蓪?shí)際控制人不變
7月10日晚間，加加食品披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬向大連金沐、勵(lì)振羽等14名交易對(duì)方發(fā)行股份及支付現(xiàn)金，購(gòu)買其持有的金槍魚釣100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)擬作價(jià)47.1億元。
資料顯示，3月12日，加加食品對(duì)外發(fā)布公告宣稱，公司已和金槍魚釣實(shí)際控制人勵(lì)振羽簽訂了《關(guān)于購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)的意向書》，各方就交易方式、交易作價(jià)等事項(xiàng)達(dá)成初步意見。四個(gè)月過去了，公司終于確定了收購(gòu)各項(xiàng)事宜。不過，根據(jù)公告披露，重組預(yù)案公布后公司股票將繼續(xù)停牌，待取得深交所事后審核結(jié)果后，公司將按規(guī)定辦理復(fù)牌事宜。
此次公布的收購(gòu)預(yù)案顯示，加加食品擬向交易對(duì)方發(fā)行7.92億股，并支付現(xiàn)金約7億元。方案擬定的發(fā)行價(jià)為5.06元/股，略高于加加食品3月9日收盤價(jià)4.86元。同時(shí)，公司擬向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行配套募資不超過7.5億元，用于支付本次收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)及相關(guān)交易費(fèi)用。
這意味著，在本次高達(dá)47.1億元的交易對(duì)價(jià)中，將有85.14%通過換股形式實(shí)現(xiàn)，交易對(duì)方對(duì)加加食品股權(quán)升值的期待和信心可見一斑。
在控制人層面，公告顯示，本次交易前，加加食品董事長(zhǎng)楊振及其家庭成員合計(jì)持有公司42.3%股權(quán)，為公司的實(shí)際控制人。交易完成后，楊振及其家庭成員合計(jì)持股比例變更為25.06%，實(shí)控人地位保持不變，不構(gòu)成重組上市。
此外，此次收購(gòu)中金槍魚釣業(yè)績(jī)承諾人大連金沐、勵(lì)振羽共同承諾，金槍魚釣2018年度、2019年度、2020年度實(shí)現(xiàn)的扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別不低于3.5億元、4億元、4.5億元，業(yè)績(jī)承諾總金額高達(dá)12億元。
也就是說，在承諾期內(nèi)，如果出現(xiàn)業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)的情形，業(yè)績(jī)承諾方大連金沐、勵(lì)振羽將優(yōu)先以本次交易中所獲得的上市公司股份進(jìn)行補(bǔ)償，所獲股份不足以全額補(bǔ)償?shù)模铑~部分以現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償。
看好中國(guó)金槍魚市場(chǎng)加碼多元化業(yè)務(wù)
對(duì)于此次收購(gòu)的標(biāo)的資產(chǎn)金槍魚釣，資料顯示，大連遠(yuǎn)洋漁業(yè)金槍魚釣有限公司 (以下簡(jiǎn)稱“金槍魚釣”) 是中國(guó)專業(yè)從事超低溫高端金槍魚延繩釣的遠(yuǎn)洋漁業(yè)企業(yè)，成立于2000年，是中國(guó)最早進(jìn)入超低溫延繩釣漁業(yè)的企業(yè)。目前，在超低溫延繩釣捕獲的高端金槍魚領(lǐng)域，無論從產(chǎn)值和產(chǎn)量，還是擁有超低溫延繩釣漁船的數(shù)量，金槍魚釣都是國(guó)內(nèi)最大的專業(yè)從事金槍魚超低溫延繩釣的漁業(yè)公司。
對(duì)此，加加食品董秘彭杰表示，日料配醬油可以說是食品領(lǐng)域的絕配，加加食品和金槍魚釣結(jié)合，可以實(shí)現(xiàn)兩家公司的協(xié)同發(fā)展，產(chǎn)生合力。
確實(shí)，加加食品收購(gòu)金槍魚釣是基于當(dāng)前金槍魚市場(chǎng)消費(fèi)的良好前景。數(shù)據(jù)顯示，2014年-2017年，中國(guó)金槍魚市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模分別為45.5億元、50.7億元、56.3億元、63.4億元，逐年增長(zhǎng)。
不僅發(fā)展迅猛，中國(guó)的金槍魚市場(chǎng)還有很大的前景。資料顯示，2017年，北上廣深四座一線城市日本料理數(shù)量超過8000家，為數(shù)量最多的單一國(guó)外餐飲類別。在所有日式餐廳中，壽司最為風(fēng)行，在中國(guó)的日料市場(chǎng)占有較高份額。壽司、生魚片認(rèn)可度的提高也將提升中國(guó)高端金槍魚的消費(fèi)量。
中國(guó)品牌研究院研究員朱丹蓬表示，加加食品收購(gòu)金槍魚釣從短期來看有助于提升加加食品的業(yè)績(jī)和股價(jià)，從長(zhǎng)期來看，由于金槍魚釣具有上游資源的稀缺性，收購(gòu)金槍魚釣有利于加加食品的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。
而加加食品收購(gòu)金槍魚釣也是其多元化戰(zhàn)略的加碼，營(yíng)銷專家路勝貞表示，加加食品收購(gòu)金槍魚釣的目標(biāo)主要有兩個(gè)，一個(gè)是將金槍魚產(chǎn)品與醬料類產(chǎn)品進(jìn)行技術(shù)性嫁接，增加醬料產(chǎn)品的附加值;另一方面是為了開拓新的增長(zhǎng)品類，依靠生魚片和海鮮產(chǎn)品提高企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和市場(chǎng)生存能力。
加加食品董秘彭杰表示，加加食品20年專注醬油領(lǐng)域，在研發(fā)、生產(chǎn)及銷售上都具備了相當(dāng)?shù)膶?shí)力，尤其上市后，加加食品更加堅(jiān)定的希望通過資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)多品類發(fā)展和高端定位的決心，打破產(chǎn)品單一、發(fā)展受限的局面。
對(duì)于加加食品的多元化戰(zhàn)略，朱丹蓬坦言，當(dāng)前中國(guó)快消品行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了后營(yíng)銷時(shí)代，多元化是每個(gè)企業(yè)都在布局的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略。對(duì)于加加食品而言，其此前的多元化布局多是在糧油米面等調(diào)味品的衍生行業(yè)，相對(duì)而言利潤(rùn)較低，且處于紅海競(jìng)爭(zhēng)階段，而金槍魚多元化項(xiàng)目的并入能使加加食品的多元化布局往上游的稀缺性資源聚集，多元化的方針利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。
加加食品不斷布局多元化戰(zhàn)略的前提是其近幾年業(yè)績(jī)的平穩(wěn)發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2014年-2017年，加加食品的營(yíng)業(yè)收入分別為16.85億元、17.55億元、18.87億元、18.91億元，同期凈利潤(rùn)分別為1.33億元、1.47億元、1.5億元、1.59億元。平穩(wěn)增長(zhǎng)。
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