《金證研》南方資本中心 知予/作者? 易溪/風(fēng)控

宣稱是由青年知識分子、歐洲技術(shù)專家等組建而成的科技型企業(yè)，播恩集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“播恩集團(tuán)”）此番上市九成以上發(fā)明專利來自受讓所得，令人唏噓。

(資料圖)

上市背后，播恩集團(tuán)的主要產(chǎn)品預(yù)混合飼料在產(chǎn)能利用率均不足四成情況下，募資擴(kuò)產(chǎn)，或遇產(chǎn)能消化窘境。此外，播恩集團(tuán)安全生產(chǎn)問題屢現(xiàn)內(nèi)控存隱憂，還曾頻因環(huán)保問題被投訴或拷問社會(huì)責(zé)任。歷史上，播恩集團(tuán)曾被員工侵占和挪用貨款，而報(bào)告期內(nèi)第三方回款仍超億元或存隱憂。

一、預(yù)混合飼料產(chǎn)能利用率不足四成，反募資擴(kuò)產(chǎn)或遇產(chǎn)能消化窘境

一般而言，企業(yè)常常需要通過擴(kuò)充產(chǎn)能的方式來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大。但擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能需考慮未來市場容量、產(chǎn)品銷售趨勢、產(chǎn)能消化能力等。此番上市，播恩集團(tuán)的預(yù)混合飼料產(chǎn)能利用率不足四成卻仍募資擴(kuò)產(chǎn)，新增產(chǎn)能或難消化。

1.1 2019-2021年，播恩集團(tuán)預(yù)混合飼料的營收先增后降

據(jù)播恩集團(tuán)簽署于2023年2月21日的招股說明書（以下簡稱“招股書”），2019-2021年及2022年1-6月，播恩集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)收入分別為10.1億元、14.95億元、17.62億元、6.93億元。

2019-2021年及2022年1-6月，播恩集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)包括豬飼料業(yè)務(wù)和禽飼料業(yè)務(wù)，其中豬飼料業(yè)務(wù)收入占各期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.51%、99.46%、99.9%、99.77%，是播恩集團(tuán)主營業(yè)務(wù)收入的主要來源。

具體來看，播恩集團(tuán)的豬飼料業(yè)務(wù)又包括預(yù)混合飼料、濃縮飼料、配合飼料。

其中，2019-2021年及2022年1-6月，播恩集團(tuán)預(yù)混合飼料的收入金額分別為1.96億元、2.02億元、1.81億元、0.77億元，占同期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為19.42%、13.48%、10.25%、11.1%。

可見，報(bào)告期內(nèi)，播恩集團(tuán)的預(yù)混合飼料的營收先增后降。

不僅如此，報(bào)告期內(nèi)，播恩集團(tuán)的預(yù)混合飼料毛利率亦處于下降趨勢。

1.2 2019-2021年，播恩集團(tuán)主營業(yè)務(wù)及預(yù)混合飼料的毛利率均逐年下滑

據(jù)招股書，2019-2021年及2022年1-6月，播恩集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為26.11%、23.05%、18.28%和14.6%。

同期，播恩集團(tuán)的預(yù)混合飼料的毛利率分別為37.47%、33.31%、28.52%、22.08%。

即2019-2021年，播恩集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)及預(yù)混合飼料的毛利率均逐年下滑。

對于主營業(yè)務(wù)毛利率的下滑，招股書解釋，2020年度，播恩集團(tuán)主營業(yè)務(wù)毛利率較2019年度下降3.06個(gè)百分點(diǎn)，主要系豬飼料中預(yù)混合飼料收入占比下降所致。2021年度主營業(yè)務(wù)毛利率較2020年度下降4.78個(gè)百分點(diǎn)，主要原因?yàn)?021年受“豬周期”影響，下游養(yǎng)殖行業(yè)利潤空間較小甚至虧損，客戶傾向于購買價(jià)格和毛利率偏低的產(chǎn)品；同時(shí)，玉米、豆粕等飼料原材料價(jià)格上漲，播恩集團(tuán)未及時(shí)同步上調(diào)飼料銷售價(jià)格，單價(jià)上漲幅度小于成本上漲幅度，導(dǎo)致毛利率有所下降。

2022年1-6月，播恩集團(tuán)主營業(yè)務(wù)毛利率較2021年下降3.68個(gè)百分點(diǎn)，主要原因包括國際原料主產(chǎn)區(qū)天氣原因等影響，當(dāng)期飼料主要原材料豆粕、大麥等價(jià)格上漲明顯，玉米價(jià)格維持高位震蕩；受“豬周期”下行階段影響，生豬養(yǎng)殖戶經(jīng)營困難甚至虧損，基于市場環(huán)境、競爭情況和營銷考慮，原料成本壓力未完全傳導(dǎo)至下游客戶，主要產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)幅度小于成本上漲幅度；毛利率較高的教槽料、乳豬料等前端料收入占比下降，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)整體毛利率有所下滑。

值得注意的是，2019-2021年，預(yù)混合飼料產(chǎn)能利用率不到四成。

1.3 2019-2021年，播恩集團(tuán)預(yù)混合飼料的實(shí)際產(chǎn)能利用率均不足四成

據(jù)招股書，2019-2021年及2022年1-6月，播恩集團(tuán)的主要產(chǎn)品預(yù)混合飼料的年設(shè)計(jì)產(chǎn)能分別為101,376噸、101,376噸、101,376噸、50,688噸。

同期，播恩集團(tuán)預(yù)混合飼料的自產(chǎn)產(chǎn)量分別為26,829噸、25,440噸、26,154.73噸、9,168.61噸，設(shè)計(jì)產(chǎn)能利用率分別為26.46%、25.09%、25.8%、18.09%。

據(jù)招股書，播恩集團(tuán)的設(shè)計(jì)產(chǎn)能系根據(jù)飼料生產(chǎn)線中關(guān)鍵設(shè)備單班連續(xù)工作8小時(shí)，每日生產(chǎn)兩班，每年生產(chǎn)264天（每月22天）計(jì)算所得，其中全資子公司重慶八維生物技術(shù)有限公司（以下簡稱“重慶八維”）新工廠按照實(shí)際規(guī)模化投產(chǎn)時(shí)間調(diào)整計(jì)算。此外，預(yù)混合飼料無需制粒，其產(chǎn)能由混合機(jī)或打包機(jī)所決定。另外，受飼料粒徑差異、停機(jī)換料、維修保養(yǎng)及共線生產(chǎn)等因素影響，飼料生產(chǎn)線實(shí)際產(chǎn)能為設(shè)計(jì)產(chǎn)能的70%。

2019-2021年及2022年1-6月，播恩集團(tuán)預(yù)混合飼料的實(shí)際產(chǎn)能利用率分別為37.81%、35.85%、36.86%、25.84%。

可見，2019-2021年，播恩集團(tuán)預(yù)混合飼料的實(shí)際產(chǎn)能利用率均不足四成。

在此情況下，播恩集團(tuán)卻擬對預(yù)混合飼料進(jìn)行募資擴(kuò)產(chǎn)。

1.4 募投項(xiàng)目擬新增預(yù)混合飼料產(chǎn)能9萬噸/年，系現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模的88.78%

此番上市，播恩集團(tuán)擬募集4.13億元。其中，播恩集團(tuán)擬將8,698.22萬元募集資金投資于“播恩生物健康產(chǎn)業(yè)基地-維生素復(fù)合預(yù)混料項(xiàng)目”（以下簡稱“維生素復(fù)合預(yù)混料項(xiàng)目”），擬將7,326.62萬元投資于“重慶八維生物年產(chǎn)12萬噸飼料項(xiàng)目”（以下簡稱“年產(chǎn)12萬噸飼料項(xiàng)目”）。

據(jù)招股書，維生素復(fù)合預(yù)混料項(xiàng)目的建設(shè)期為24個(gè)月，建設(shè)完成后，將形成年產(chǎn)3.6萬噸預(yù)混合飼料設(shè)計(jì)產(chǎn)能，其中維生素類預(yù)混合飼料0.6萬噸/年，預(yù)混合飼料3萬噸/年。

另一個(gè)募投項(xiàng)目“重慶八維生物年產(chǎn)12萬噸飼料項(xiàng)目”的建設(shè)期為18個(gè)月，建設(shè)完成后，將形成年產(chǎn)12萬噸豬飼料的設(shè)計(jì)產(chǎn)能，其中預(yù)混合飼料6萬噸/年、使用發(fā)酵原料的全價(jià)料6萬噸/年。

經(jīng)《金證研》南方資本中心測算，此番上市，播恩集團(tuán)上述兩個(gè)募投項(xiàng)目合計(jì)新增預(yù)混合飼料產(chǎn)能9萬噸/年。而播恩集團(tuán)預(yù)混合飼料截至2021年的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為10.14噸/年，即擬新增產(chǎn)能是播恩集團(tuán)預(yù)混合飼料現(xiàn)有設(shè)計(jì)產(chǎn)能的88.78%。

綜上，報(bào)告期內(nèi)，播恩集團(tuán)主要產(chǎn)品預(yù)混合飼料的產(chǎn)能利用率不足四成，但播恩集團(tuán)此番上市擬募資對預(yù)混合飼料擴(kuò)產(chǎn)，新增產(chǎn)能能否消化？

另一方面，播恩集團(tuán)屢屢出現(xiàn)生產(chǎn)安全管理問題。

二、子公司曾被列入安全生產(chǎn)“黑名單”，頻因環(huán)保問題被投訴拷問社會(huì)責(zé)任

上市公司作為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的支柱力量之一，在履行社會(huì)責(zé)任方面應(yīng)當(dāng)作出表率。2016年，播恩集團(tuán)子公司因發(fā)生安全生產(chǎn)致人死亡事故而被列入安全生產(chǎn)“黑名單”，而后2019年又因存在安全隱患被列入重大隱患名單。在2020年，播恩集團(tuán)子公司因安全生產(chǎn)管理問題被罰款。

2.1 子公司浙江播恩曾因發(fā)生窒息死亡事件，被列入安全生產(chǎn)“黑名單”

據(jù)長安委辦發(fā)〔2018〕4號文件，2018年1月8日，根據(jù)《長興縣企業(yè)安全生產(chǎn)誠信管理辦法（試行）》第八條之規(guī)定，長興縣對9家發(fā)生生產(chǎn)安全事故的責(zé)任單位列入“黑名單”管理，并將其安全生產(chǎn)誠信等級降為D級。其中，播恩集團(tuán)子公司浙江播恩生物技術(shù)有限公司（以下簡稱“浙江播恩”）正位列其中。浙江播恩被列入“黑名單”的原因?yàn)檎憬ザ鲗Α?016.11.19”窒息生產(chǎn)安全事故負(fù)有責(zé)任。

據(jù)長興縣委宣傳部的微信公眾平臺信息，浙江播恩因于2016年11月19日發(fā)生一起窒息造成1人死亡的生產(chǎn)安全責(zé)任事故，根據(jù)《長興縣企業(yè)安全生產(chǎn)誠信管理辦法（試行）》第八條之規(guī)定，被列入安全生產(chǎn)“黑名單”企業(yè)管理，期限為2017年1月10日至2018年1月9日。

即浙江播恩曾因發(fā)生窒息死亡事件，被列入安全生產(chǎn)“黑名單”。

不僅如此，浙江播恩還因有安全隱患被列入重大隱患名單。

2.2 2019年，浙江播恩被列入安全生產(chǎn)掛牌督辦重大隱患整改單位名單

根據(jù)長興縣政府官網(wǎng)，2019年10月8日發(fā)布的《長興縣安全生產(chǎn)委員會(huì)辦公室關(guān)于公布2019年度第四批縣級安全生產(chǎn)掛牌督辦重大隱患單位名單》，其中浙江播恩被2019年度第四批縣級安全生產(chǎn)掛牌督辦重大隱患整改單位。浙江播恩存在的安全隱患主要內(nèi)容為員工食堂隔熱板、宿舍樓道倉庫違規(guī)使用可燃材料（泡沫夾芯板）分隔，整改期限為2019年12月30日。

可見，2019年，浙江播恩因有安全隱患被列入重大隱患名單。

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2.3 2020年，浙江播恩因安全生產(chǎn)管理問題被罰款

據(jù)招股書，因浙江播恩在生產(chǎn)過程中使用易制爆危險(xiǎn)化學(xué)品硝酸銀時(shí)，未如實(shí)對硝酸銀的領(lǐng)用時(shí)間和數(shù)量錄入易制爆危險(xiǎn)化學(xué)品信息系統(tǒng)，長興縣公安局2020年11月10日作出《行政處罰決定書》（長（林）行罰決字[2020]03168號），給予浙江播恩罰款300元。浙江播恩已及時(shí)繳納罰款。

實(shí)際上，播恩集團(tuán)子公司不僅安全生產(chǎn)問題頻發(fā)，其亦屢因環(huán)保問題被投訴。

2.4 2015-2017年，浙江播恩曾4次被周邊村民投訴生產(chǎn)過程產(chǎn)生異味

據(jù)長興縣政府網(wǎng)站，2015年3月25日，長興縣環(huán)保局受理了一條內(nèi)容為“林城加油站旁邊的播恩飼料廠生產(chǎn)過程中氣味太臭，污染環(huán)境，要求解決”的投訴。

具體來看，2015年3月27日，長興縣泗安環(huán)保分局組織人員趕到浙江播恩現(xiàn)場進(jìn)行檢查，發(fā)行“現(xiàn)場檢查時(shí)播恩集團(tuán)正在生產(chǎn)，車間粉塵通過集中與單點(diǎn)布袋除塵裝置收集處理；播恩集團(tuán)原輔材料有玉米、豆粕、糠麩、魚粉、沸石粉、磷酸氫鈣、氨基酸、維生素。播恩集團(tuán)將部分原輔材料集中堆放在倉庫內(nèi)，現(xiàn)場倉庫前后庫門敞開，部分異味廢氣從庫門散逸到外部環(huán)境。根據(jù)現(xiàn)場檢查情況，分局環(huán)境執(zhí)法人員責(zé)令播恩集團(tuán)立即采取有效措施，對倉庫門窗進(jìn)行封閉處理，并對魚粉進(jìn)行密閉處理存放。”

然而，短短一個(gè)月，2015年4月28日，長興縣環(huán)保局再次受理了一條內(nèi)容為“林城鎮(zhèn)工業(yè)集中區(qū)播恩集團(tuán)（生產(chǎn)飼料的廠），有的時(shí)候（時(shí)間不固定）散發(fā)出有很重氣味，影響村民的生活，要求解決”的投訴。

結(jié)果顯示，浙江播恩現(xiàn)場倉庫前后庫門敞開，環(huán)保執(zhí)法人員現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)其有個(gè)別收塵袋破損，部分揚(yáng)塵散逸。根據(jù)現(xiàn)場檢查情況，執(zhí)法人員責(zé)令其立即組織人員對收塵布袋進(jìn)行檢查并修復(fù)破損布袋，對倉庫門窗進(jìn)行封閉處理，對魚粉單獨(dú)進(jìn)行封閉存放。

2015年10月28日，長興縣環(huán)保局再次受理了一條關(guān)于“林城鎮(zhèn)工業(yè)集中區(qū)播恩集團(tuán)（生產(chǎn)飼料的廠），有的時(shí)候（時(shí)間不固定）散發(fā)出有很重氣味，影響村民生活，要求解決”的重復(fù)投訴。

上述投訴辦理結(jié)果為“現(xiàn)場檢查該企業(yè)正在正常生產(chǎn)，氣味較小。經(jīng)了解舉報(bào)人，舉報(bào)人反映有時(shí)會(huì)散步出味道，時(shí)間不固定，電話打給企業(yè)負(fù)責(zé)人，過5分鐘就會(huì)沒有味道。經(jīng)詢問企業(yè)負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)人說，操作工有時(shí)管理不到位，會(huì)導(dǎo)致廢氣治理設(shè)置效果不好。已責(zé)令該企業(yè)加強(qiáng)管理，確保廢氣治理設(shè)施良好運(yùn)行，保證廢氣達(dá)標(biāo)排放。”

2017年8月18日，長興縣環(huán)保局還受理了一條關(guān)于“林城鎮(zhèn)大云寺村的播恩飼料有限公司在生產(chǎn)過程中臭味太重，影響附近村民生活休息，希望有關(guān)部門調(diào)查處理”的投訴。

由上述內(nèi)容可知，2015-2017年期間，浙江播恩曾因產(chǎn)生異味干擾累計(jì)被周邊村民投訴了4次。

由上可知，歷史上，子公司浙江播恩曾因發(fā)生窒息死亡事件，被列入安全生產(chǎn)“黑名單”。2019年，浙江播恩因存在安全隱患被列入重大隱患名單。2020年，浙江播恩又因安全生產(chǎn)管理問題被罰款。此外，2015-2017年期間，浙江播恩多次因環(huán)保問題遭投訴。至此，播恩集團(tuán)是否有效履行社會(huì)責(zé)任？

而另一方面，播恩集團(tuán)的第三方回款問題或亦值得關(guān)注。

三、財(cái)務(wù)總監(jiān)任職“走馬燈”，員工曾現(xiàn)侵占貨款“黑歷史”

會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的扎實(shí)規(guī)范與否，對公司財(cái)務(wù)信息真實(shí)準(zhǔn)確與否有著至關(guān)重要影響。相關(guān)上市法律法規(guī)明確規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范。若發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱，其沖擊資本市場或面臨被否的風(fēng)險(xiǎn)。

值得關(guān)注的是，播恩集團(tuán)曾被員工職務(wù)侵占和挪用大量資金，而報(bào)告期內(nèi)播恩集團(tuán)第三方回款仍超億元，或存隱憂。

3.1 2017-2019年，播恩集團(tuán)的財(cái)務(wù)總監(jiān)一年一換

據(jù)招股書，2017年6月30日，播恩集團(tuán)聘任萬輝為財(cái)務(wù)總監(jiān)。2018年4月，萬輝因個(gè)人職業(yè)發(fā)展原因申請辭去播恩集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)。2018年4月28日，播恩集團(tuán)董事會(huì)決議，由周喬暫代行財(cái)務(wù)總監(jiān)職責(zé)。

2019年9月，周喬因個(gè)人職業(yè)發(fā)展原因申請辭去播恩集團(tuán)副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書職務(wù)。2020年2月24日，播恩集團(tuán)聘任徐曄為財(cái)務(wù)總監(jiān)。2020年3月至招股書簽署日，徐曄任董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)。

由上述信息可發(fā)現(xiàn)，2017-2019年期間，播恩集團(tuán)的財(cái)務(wù)總監(jiān)一年一換。

3.2 2019-2021年，播恩集團(tuán)的第三方回款金額均超億元

據(jù)招股書，2019-2021年及2022年1-6月，播恩集團(tuán)的第三方回款金額分別為1.51億元、1.67億元、1.5億元和0.27億元，分別占各期銷售回款金額的14.74%、10.78%、8.45%和4.02%。

不難看出，2019-2021年，播恩集團(tuán)的第三方回款金額皆超億元。

對此，播恩集團(tuán)解釋，播恩集團(tuán)客戶中存在大量鄉(xiāng)鎮(zhèn)或農(nóng)村的飼料經(jīng)銷商或養(yǎng)殖戶，上述客戶多以家庭為經(jīng)營主體，以自然人、個(gè)體工商戶或家庭經(jīng)營的企業(yè)形式與播恩集團(tuán)建立合作關(guān)系。同時(shí)，播恩集團(tuán)客戶中，存在部分朋友或親屬合伙經(jīng)營飼料業(yè)務(wù)的客戶。由于資金分散存儲、支付靈活性和便利性的需要，且客戶不具有嚴(yán)格的管理要求和規(guī)范統(tǒng)一的支付習(xí)慣，客戶在支付貨款時(shí)存在以親屬、合作伙伴、公司型客戶的股東或員工賬戶支付的情形。

為規(guī)范貨款結(jié)算和應(yīng)收賬款管理，播恩集團(tuán)原則上要求客戶通過本人（播恩集團(tuán)）賬戶以銀行轉(zhuǎn)賬方式回款，盡量減少第三方回款情形并確保貨款結(jié)算的準(zhǔn)確性。同時(shí)，播恩集團(tuán)也尊重行業(yè)客觀情況，從持續(xù)經(jīng)營、維護(hù)客戶關(guān)系和發(fā)展業(yè)務(wù)的角度出發(fā)，在有效執(zhí)行內(nèi)部控制措施、規(guī)范管理的基礎(chǔ)上，允許部分客戶存在第三方回款。由于部分農(nóng)村、鄉(xiāng)鎮(zhèn)客戶長期采用靈活多樣的支付方式，短期內(nèi)難以完全遵守播恩集團(tuán)嚴(yán)格規(guī)范的支付要求，仍然存在少量第三方回款、現(xiàn)金收款情形。

此外，播恩集團(tuán)稱其具有嚴(yán)格的銷售收款管理措施，與第三方回款相關(guān)的內(nèi)部控制措施健全且有效執(zhí)行，能夠確保第三方回款和收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性。

可見，2019-2021年期間，播恩集團(tuán)每年皆有上億元第三方回款，解釋系因客戶主體特點(diǎn)及客戶支付習(xí)慣等因素造成，且稱其有完善健全的內(nèi)控管理措施。

然而，播恩集團(tuán)曾多次出現(xiàn)員工侵占貨款的行為。

3.3 2020年1月，播恩集團(tuán)區(qū)域經(jīng)理劉某因犯職務(wù)侵占罪被判刑

據(jù)（2020）贛0791刑初38號文件，2014年3月至2016年3月，劉觀明擔(dān)任播恩集團(tuán)區(qū)域經(jīng)理，負(fù)責(zé)全南、定南、龍南地區(qū)的產(chǎn)品銷售及銷售管理工作。

2014年4月，客戶黃某開始通過劉觀明向播恩集團(tuán)購買豬飼料，劉觀明利用其區(qū)域經(jīng)理的職務(wù)便利，通過截留部分貨款或用客戶黃某的戶頭購買豬飼料兩種方式侵占播恩集團(tuán)貨款。自2014年4月至2015年年底，劉觀明侵占黃某應(yīng)付給播恩集團(tuán)的貨款共計(jì)5.59萬元，用于投資其開設(shè)的養(yǎng)豬場。

2015年10月15日，劉觀明利用其區(qū)域經(jīng)理的職務(wù)之便，借用播恩集團(tuán)業(yè)務(wù)員廖某農(nóng)商銀行賬戶，收取播恩集團(tuán)業(yè)務(wù)員吳某借用客戶廖小金戶頭購買的豬飼料貨款3.41萬元，廖某將該貨款交給劉觀明后，其將3.41萬元貨款據(jù)為已有，用于投資其開設(shè)的養(yǎng)豬場。綜上，劉觀明在擔(dān)任播恩集團(tuán)區(qū)域經(jīng)理期間，利用職務(wù)之便侵占播恩集團(tuán)貨款總計(jì)約9萬元。

2020年1月20日，江西省贛州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)法院判決，被告人劉觀明犯職務(wù)侵占罪，判處拘役六個(gè)月，緩刑一年。

3.4 2017年1月，播恩集團(tuán)銷售人員柯某因犯挪用資金罪被判刑

無獨(dú)有偶，據(jù)（2016）贛0791刑初127號文件，柯智群于2013年8月3日至2015年3月20日在播恩集團(tuán)從事銷售工作，分別負(fù)責(zé)東鄉(xiāng)縣、高安市的銷售業(yè)務(wù)。期間，被告人柯智群利用職務(wù)便利，收取播恩集團(tuán)客戶王某、揭某等15人的貨款共計(jì)44.86萬元?dú)w自己使用。播恩集團(tuán)發(fā)現(xiàn)上述情況后要求柯智群還款，截止2015年3月15日，柯智群歸還播恩集團(tuán)貨款并用部分工資抵扣總計(jì)24.73萬元，后未再還款。

經(jīng)審理查明，江西省贛州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)法院認(rèn)為，柯智群利用職務(wù)上的便利，挪用本單位資金歸個(gè)人使用，數(shù)額較大，超過三個(gè)月未還，其行為已構(gòu)成挪用資金罪。由此2017年1月5日，柯智群被判決犯挪用資金罪，判處有期徒刑一年零二個(gè)月。

不僅如此，播恩集團(tuán)曾通過第三方虛開貨物運(yùn)輸業(yè)發(fā)票。

3.5 2013-2014年，播恩集團(tuán)曾通過第三方虛開貨物運(yùn)輸業(yè)發(fā)票

據(jù)（2015）贛開刑初字第015號文件，陳林保從2009年左右開始在贛州從事物流運(yùn)輸工作。2013年8月至2014年3月期間，贛州八維生物科技有限公司（以下簡稱“贛州八維”）等11家公司的有關(guān)人員聯(lián)系陳林保，請陳林保幫其聯(lián)系虛開貨物運(yùn)輸業(yè)增值稅專用發(fā)票。

隨后，陳林保通過謝某1、曾某，在贛州市偉達(dá)物流有限公司、贛州市景盛物流有限公司、贛州市景某物流有限公司、贛州市永安物流有限公司未實(shí)際運(yùn)輸貨物的情況下，通過上述物流公司為贛州美園畜牧有限公司、贛州正大實(shí)業(yè)有限公司、贛州朱師傅預(yù)混飼料事業(yè)有限公司、贛州先端營養(yǎng)技術(shù)有限公司（以下簡稱“贛州先端”）、贛州裕豐大成飼料有限公司、贛州八維、江西柯某科技有限公司等公司虛開貨物運(yùn)輸業(yè)增值稅專用發(fā)票88份，開票金額總計(jì)454.33萬元，稅額總計(jì)49.98萬元，價(jià)稅合計(jì)504.31萬元。

2015年3月19日，江西省贛州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)法院判決，陳林保犯虛開增值稅專用發(fā)票罪，判處有期徒刑三年，緩刑五年，并處罰金50萬元。

需要指出的是，贛州先端是播恩集團(tuán)子公司，而贛州八維是播恩集團(tuán)的前身。

簡言之，2013-2014年，播恩集團(tuán)及其子公司曾通過陳林保虛開貨物運(yùn)輸業(yè)發(fā)票。

值得一提的是，2018-2020年期間，播恩集團(tuán)5家子公司因未按時(shí)納稅申報(bào)等原因被罰款。

3.6 2019-2020年，子公司多次因未按時(shí)納稅申報(bào)等原因被罰款

據(jù)播恩集團(tuán)簽署于2022年1月1日的招股說明書及招股書，因子公司重慶八維未按照規(guī)定期限辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料，國家稅務(wù)總局重慶市榮昌區(qū)稅務(wù)局昌州稅務(wù)所于2019年4月16日對重慶八維作出榮稅昌州簡罰（2019）100433號行政處罰，對重慶八維處以200元的罰款。

因贛州八維生物科技有限公司經(jīng)營部（原分公司，以下簡稱“贛州八維經(jīng)營部”）2019年7-9月增值稅、附加稅及企業(yè)所得稅未按期申報(bào)，國家稅務(wù)總局贛州市章貢區(qū)稅務(wù)局沙河稅務(wù)分局于2019年11月7日對贛州八維經(jīng)營部作出章貢稅一分局簡罰[2019]52145號行政處罰，對贛州八維經(jīng)營部處以300元罰款。

因子公司贛州先端未按照規(guī)定期限辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料，國家稅務(wù)總局會(huì)昌縣稅務(wù)局對贛州先端作出會(huì)昌稅二分局簡罰[2020]6號行政處罰，對贛州先端處以100元罰款。

可見，報(bào)告期內(nèi)，播恩集團(tuán)子公司多次因未按時(shí)納稅申報(bào)等原因被罰款。

簡而言之，2017-2019年期間，播恩集團(tuán)的財(cái)務(wù)總監(jiān)一年一換。而報(bào)告期內(nèi)，播恩集團(tuán)第三方回款均超億元，而播恩集團(tuán)稱其第三方回款問題短期內(nèi)或難解決，但其表示與第三方回款相關(guān)的內(nèi)部控制措施健全且有效執(zhí)行，能夠確保第三方回款和收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性。

此外，歷史上，播恩集團(tuán)曾被員工侵占或挪用貨款，播恩集團(tuán)及其子公司也曾存在通過第三方虛開貨物運(yùn)輸業(yè)發(fā)票的不規(guī)范情形。且報(bào)告期內(nèi)，播恩集團(tuán)子公司多次因未按時(shí)納稅申報(bào)等原因被罰款。至此，播恩集團(tuán)的內(nèi)控制度是否建全并有效執(zhí)行，或有待時(shí)間考驗(yàn)。

君子篤行而真誠，其果能行。層層問題拷問下，播恩集團(tuán)未來能否為市場注入一劑“強(qiáng)心劑”？猶未可知。