飛天茅臺散瓶和原箱的批發價一度跌破了1499元的官方指導價，在飛天茅臺批發價持續低迷的背后，市場傳出了茅臺控量的消息。受此影響，飛天茅臺批發價大幅回升，從第三方酒價平臺的數據顯示，包括2025年53度500ml的散瓶和原箱批發價較前一天大幅上漲，一度接近1600元的關口水平。

飛天茅臺批發價大幅回升，這是白酒行業拐點的一個重要信號。從市場傳出的茅臺控量措施分析，主要涵蓋了短期減負和中長期結構性改革兩個方向。其中，短期減負措施為2025年12月內停止向經銷商發放所有茅臺產品，直至2026年1月1日，后續將會在適當時機恢復。

從短期措施到中長期措施的出臺，主要目的是為經銷商減負，同時起到提振經銷商投資信心的作用。

(資料圖片僅供參考)

茅臺控量措施的發布，對飛天茅臺酒的價格提振起到了立竿見影的效果，批發價是飛天茅臺酒價格走向的風向標，批發價大幅回升將會帶動飛天茅臺酒價格體系的逐漸企穩，并且會對五瀘汾洋等頭部白酒品牌產品起到一定的刺激作用。

從公開數據顯示，今年以來飛天茅臺酒批發價持續下行，特別是禁酒令2.0之后，飛天茅臺酒的批發價呈現出加速下跌的態勢。在禁酒令2.0和消費降級的影響下，飛天茅臺酒價格加速下跌，飛天茅臺批發價一度跌破了1499元的官方指導價水平。

從歷史數據顯示，在最悲觀的時期，在2012年至2016年期間，飛天茅臺批發價一度接近當年的出廠價，茅臺酒進入了至暗時刻。隨后，在一系列刺激措施的影響下，飛天茅臺批發價開始逐漸回暖，并且再次進入新一輪的上漲通道。

這一次，茅臺出手控量，是否意味著白酒行業的價格拐點已經確立？

從短期的角度來看，茅臺的控量措施對茅臺酒價格起到了立竿見影的影響效果。批發價快速回升，逐漸回歸到經銷商的平均成本價水平。但是，飛天茅臺酒可否走出低谷，可否進入新一輪的上漲周期，仍需要看整個白酒行業的走向，萬物皆周期，白酒始終無法擺脫周期的束縛。

短期控量措施有利于改善茅臺酒供需結構狀況，中長期仍需要觀察禁酒令2.0的持續影響以及消費需求的改善預期。在白酒行業仍處于深度調整的階段，茅臺這一波控量措施，意在調整短期供需結構，提振經銷商信心，但可否扭轉白酒價格持續下行的趨勢，仍然存在較大的不確定性。

從2021年開始，白酒行業開始進入新一輪的調整周期。時至今日，這一輪白酒調整周期已經接近五年時間，調整時間長度超過了2012年至2016年那一輪的調整周期。

與2012年至2016年的白酒調整周期相比，這一輪白酒調整周期主要受到禁酒令2.0和消費降級與消費觀念轉變的影響。前一輪調整周期，主要受到禁酒令1.0和白酒塑化劑的沖擊影響。

前一輪調整行情，不僅涉及白酒的銷量下降，而且還牽涉到白酒行業的信任危機。這一輪白酒調整，主要涉及消費降級與消費觀念轉變的影響，并未涉及到信任危機的問題。所以，從性質上分析，白酒行業這一輪調整壓力沒有上一輪大，但消費降級、銷量增速下行的壓力仍需要持續消化。

茅臺出手控量，為白酒行業的短暫價格回暖創造出有利的環境。但是，飛天茅臺酒批發價是否已經觸底回升，并結束本輪調整行情，并不完全取決于茅臺的控量措施。然而，有一點是可以肯定的，茅臺出手控量，或意味著目前市面上大多數經銷商已經處于虧損的狀態，如果任由價格下跌，可能會引發經銷商的非理性拋售行為，如今茅臺出手控量或說明當前的價格已經跌破了茅臺的心理承受預期，當批發價格持續低于官方指導價時，茅臺或有更多的穩價措施，以持續提振經銷商的投資信心。