俄羅斯國防部10月29日表示，烏克蘭軍方使用無人機(jī)對俄羅斯黑海艦隊(duì)所在塞瓦斯托波爾海軍基地進(jìn)行空中和海上打擊，而該艦隊(duì)參與保障黑海糧食安全出口任務(wù)，俄方從當(dāng)天起無限期暫停參與黑海港口外運(yùn)協(xié)議。
消息發(fā)布之后，聯(lián)合國積極與俄方溝通，呼吁各方盡最大努力延長協(xié)議。短期來看，預(yù)計(jì)黑海地區(qū)的糧食、油料出口將受到?jīng)_擊。
【資料圖】
一、烏克蘭菜粕、葵粕出口情況
烏克蘭和俄羅斯作為世界上最主要的葵籽生產(chǎn)國，不僅是世界上最主要的葵油出口國，也是主要的葵粕出口國。根據(jù)USDA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，俄烏葵油出口常年占世界葵油出口80%左右，而俄、烏葵粕出口常年占全世界葵粕出口在70-80%區(qū)間。
19/20市場年度由于烏克蘭葵籽豐產(chǎn)達(dá)到1650萬噸，俄羅斯葵籽產(chǎn)量1531萬噸，該市場年度葵粕出口達(dá)到518萬噸，俄羅斯葵粕出口也達(dá)到近幾年高位203萬噸。
相對于俄羅斯和烏克蘭在葵籽產(chǎn)量的優(yōu)勢，俄烏菜粕出口相對有限，烏克蘭18/19至21/22年度以來菜粕年度出口僅13-20萬噸之間，俄羅斯同期平均年度出口菜粕25-28萬噸。
二、我國菜粕、葵粕進(jìn)口情況
1、菜粕進(jìn)口情況
由于加籽舊作生長季受到持續(xù)干旱影響，21/22年度加籽單產(chǎn)大幅下滑，加拿大菜籽舊作報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，進(jìn)口菜籽壓榨利潤長期處于倒掛狀態(tài)，國內(nèi)菜籽買船偏低。22年1-8月國內(nèi)進(jìn)口菜籽到港僅80萬噸，約為去年同期162萬噸的一半。在菜籽到港同比大幅減少背景下，今年國內(nèi)菜粕進(jìn)口量增加，1-8月菜粕進(jìn)口153萬噸，比去年同期136萬噸增17萬噸。
加拿大一直是我國菜粕主要進(jìn)口國，阿聯(lián)酋次之，2019年我國菜粕進(jìn)口90%以上來自加拿大，2020年和2021年由于從加拿大進(jìn)口菜粕數(shù)量增加，但增幅少于阿聯(lián)酋菜粕進(jìn)口，加拿大菜粕進(jìn)口占比下滑至不到80%。
2、葵粕進(jìn)口情況
2018年以來我國葵粕進(jìn)口逐年增加，2019和2020年葵粕進(jìn)口突破100萬噸和200萬噸大關(guān)，分別達(dá)到149.67萬噸和218.88萬噸。這3年期間烏克蘭一直是我國最重要的葵粕進(jìn)口國，占我國葵粕進(jìn)口比例超96%，2021年進(jìn)口占比有所下滑仍達(dá)到88%。
今年由于俄烏沖突，黑海地區(qū)在2月之后葵粕出口受阻，國內(nèi)部分進(jìn)口商采購的葵粕在黑海港口由于存放過長時(shí)間無法運(yùn)輸導(dǎo)致商品質(zhì)量受損，今年烏克蘭葵粕進(jìn)口數(shù)量下滑明顯。
國內(nèi)進(jìn)口商增加其他國家進(jìn)口來源，其中保加利亞和俄羅斯進(jìn)口數(shù)量大幅增加，2021年我國從保加利亞進(jìn)口26萬噸葵粕，而2022年1-9月進(jìn)口量已近27萬噸，俄羅斯葵粕進(jìn)口也由2021年的0.6萬噸增至今年1-9月的13萬噸，對烏克蘭葵粕進(jìn)口減量能有一定補(bǔ)充，整體來看全年葵粕進(jìn)口預(yù)計(jì)同比去年下滑明顯。
三、菜粕后續(xù)展望
咨詢公司統(tǒng)計(jì)截至10月28日，巴西新作大豆播種進(jìn)度53.34%，比前一周提升約16百分點(diǎn)，未來7天巴西大部分地區(qū)有降雨，巴西大豆難再出現(xiàn)去年干旱情況，而阿根廷降雨仍偏低，需持續(xù)關(guān)注其大豆播種和生長情況。
市場普遍預(yù)估4季度廣東葵粕平均每月到港10-15萬噸，俄羅斯退出黑海港口外運(yùn)協(xié)議后預(yù)計(jì)對后續(xù)烏克蘭葵粕出口造成影響，而10月船期裝船影響較小，且保加利亞和俄羅斯葵粕出口不受影響，整體來看對我國4季度葵粕供應(yīng)影響較小，市場情緒反而帶來的沖擊反而更大。
當(dāng)前生豬養(yǎng)殖自用料部分添加菜粕，但商品料由于受顏色影響實(shí)際調(diào)整較小。今年水產(chǎn)需求旺季啟動(dòng)較晚結(jié)束也晚于往年，隨著南方逐步降溫，作為菜粕最重要的水產(chǎn)需求將持續(xù)走弱。密西西比河水位下降導(dǎo)致美豆裝船推遲，但到港延期并不意味到港取消，在4季度大量大豆、菜籽到港預(yù)期下，2301菜粕不宜過分樂觀，等待逢高沽空機(jī)會(huì)。
（文章來源：中信建投期貨）