編者按：2022年9月19日，深市期權新品種——創業板ETF期權(標的為創業板ETF，代碼159915)、中證500ETF期權(標的為中證500ETF，代碼159922)上市交易。為幫助投資者系統了解期權產品特征、理性參與期權交易、有效提升風險管理能力，深交所聯合市場機構推出“期權入市手冊”系列連載文章。今天是第9期，讓我們繼續學習深市期權投資者適當性管理的要求吧！

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1.什么是期權投資者適當性綜合評估？

期權投資者適當性綜合評估，是指期權經營機構對個人投資者的基本情況、投資經歷、金融類資產狀況、期權基礎知識、風險承受能力和誠信狀況等方面進行綜合評估。個人投資者參與期權交易，應當通過期權經營機構組織的期權投資者適當性綜合評估。普通機構投資者和專業機構投資者免于適當性綜合評估。

2.什么是投資者分級管理？

期權經營機構對個人投資者參與期權交易的權限進行分級管理。個人投資者申請的交易權限級別分為一級、二級、三級交易權限。個人投資者申請各級別交易權限，應當在相應的知識測試中達到規定的合格分數，并具備相應的期權模擬交易經歷。已開立滬市衍生品合約賬戶的投資者，可以在深市申請與滬市相同級別的交易權限及持倉限額。

具有一級交易權限的個人投資者，可以進行下列期權交易：

(1)在持有期權合約標的時，進行相應數量的備兌開倉；

(2)在持有期權合約標的時，進行相應數量的認沽期權買入開倉；

(3)對所持有的合約進行平倉或者行權。

具有二級交易權限的個人投資者，可以進行下列期權交易：

(1)一級交易權限對應的交易；

(2)買入開倉。

具有三級交易權限的個人投資者，以及普通機構投資者、專業機構投資者，可以進行下列期權交易：

(1)二級交易權限對應的交易；

(2)保證金賣出開倉。

個人投資者的知識測試成績、期權模擬交易經歷以及金融類資產狀況發生變化，滿足較高交易權限對應的資格要求的，可以向期權經營機構申請調高其交易權限。個人投資者亦可向期權經營機構申請調低其交易權限，期權經營機構應當根據其要求調至相應級別。

3.如何參加期權投資者知識測試？

期權投資者應當在期權經營機構營業場所內參加知識測試，測試完畢后，投資者本人和普通機構投資者指定的相關業務人員，應當在成績單上簽字。

個人期權投資者知識測試形式分為逐級考試和綜合卷考試。對于選擇逐級考試的個人投資者，參加并通過一級考試后，才能參加二級考試；參加并通過一級、二級考試后，才能參加三級考試。對于每個級別的考試，投資者均可多次參加，直至成績合格。對于選擇綜合卷考試的個人投資者，也可多次參加，成績合格直接獲得三級的測試成績。普通機構投資者指定的相關期權業務人員均須本人參加測試。

（文章來源：深交所）