在產(chǎn)能過剩、需求下滑、成本高企等多重因素影響下，2022年水泥行業(yè)景氣度拐點(diǎn)出現(xiàn)，水泥企業(yè)也結(jié)束了多年業(yè)績正增長歷史，進(jìn)入新一輪發(fā)展周期。
盡管2022年水泥產(chǎn)量創(chuàng)下近11年來新低，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益同比2021年也遭遇“膝蓋斬”，但機(jī)遇往往與風(fēng)險伴生。《證券日報》記者多方采訪了解到，2023年隨著上游地產(chǎn)景氣度開始恢復(fù)、基建拉動效應(yīng)釋放，水泥需求有望迎來正增長，行業(yè)景氣度將逐步恢復(fù)。但也有業(yè)內(nèi)人士提醒，2023年水泥企業(yè)價格、利潤較難有樂觀表現(xiàn)，但降幅會比2022年收窄。
當(dāng)前水泥需求仍現(xiàn)弱勢
【資料圖】
隆冬季節(jié)，全國水泥行情繼續(xù)走淡，北方地區(qū)受疫情及低溫影響，需求進(jìn)一步走淡；而南方地區(qū)臨近年底，工地已陸續(xù)停工。
中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年12月份以來，華東地區(qū)熟料累計(jì)降幅達(dá)80元/噸左右，局部地區(qū)水泥企業(yè)也宣布大幅下調(diào)水泥價格。除水泥外，當(dāng)前混凝土市場需求也一直走弱。
某水泥行業(yè)分析師告訴記者，2022年水泥產(chǎn)量創(chuàng)下近11年來新低，最主要原因是房地產(chǎn)投資深度下降對水泥需求造成較大拖累，而且這種負(fù)面作用可能被低估。一方面房地產(chǎn)需求對水泥投資拉動是連續(xù)性和明顯性的，這點(diǎn)有別于基建；另一方面不少地方房地產(chǎn)更是占到水泥需求的一半，地產(chǎn)下行周期下，這種負(fù)面作用就更加容易暴露出來。
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資12.39萬億元，同比下降9.8%；其中住宅投資下降9.2%。從拿地情況來看，2022年1-11月份，TOP100企業(yè)拿地總額11621億元，拿地規(guī)模同比下降50.5%。
合肥高新區(qū)某地產(chǎn)項(xiàng)目施工方相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，現(xiàn)在臨近年關(guān)，工地基本已經(jīng)停工，而且工人作業(yè)積極性普遍不高。合肥一位長期給裝修市場供貨的水泥經(jīng)銷商也對記者表示，2022年公司水泥銷量同比至少下降三成，價格也只有2021年的八成左右。除了剛需客戶外，很多改善型業(yè)主現(xiàn)在已經(jīng)不愿意裝修。2022年公司水泥供應(yīng)一切正常，但一直存在供應(yīng)大于銷售的問題。
安徽水泥協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，作為全國最重要的水泥市場之一，安徽地區(qū)2022年水泥產(chǎn)銷量下降不超過5%，熟料產(chǎn)銷量下降約2%—3%，整體表現(xiàn)優(yōu)于全國，但全省80%企業(yè)利潤處于盈虧平衡點(diǎn)附近。
2023年行業(yè)將迎溫和恢復(fù)
地產(chǎn)下行的背景下，基建投資對水泥的拉動作用一度被看好。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1—11月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.9%，增速比1—10月份加快0.2個百分點(diǎn)，連續(xù)七個月回升。
事實(shí)上，建筑企業(yè)的水泥采購量也確實(shí)保持了穩(wěn)中有增。
記者從中建六局安徽分公司了解到，2022年公司在合肥地區(qū)的水泥采購量較2021年基本持平，略有增長，采購價格較2021年微降。
在皖某大型建筑企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人孫建斌(化名)在接受記者采訪時表示，建筑行業(yè)是逆周期行業(yè)，經(jīng)濟(jì)下行的時候國家加大投資拉動，企業(yè)對水泥、商砼的采購量反而會出現(xiàn)增長。“2022年集團(tuán)水泥采購量約400萬噸(含商砼中折算的水泥)，水泥直接采購量也達(dá)到了200萬噸左右，較2020年、2021年水泥實(shí)際使用量是有所增加的，但采購價格下降了40%，目前在420元/噸左右。”
隨著近期地方兩會陸續(xù)召開，多地在政府工作報告中提出了2023年固定資產(chǎn)投資增速預(yù)期目標(biāo)，同時也制定了重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃。
接近海螺水泥的業(yè)內(nèi)人士對記者預(yù)計(jì)，2023年水泥景氣度將呈現(xiàn)逐步恢復(fù)的過程，但是真正起效預(yù)計(jì)要半年時間。
“個人認(rèn)為2023年一季度價格跟2022年四季度基本持平。待2023年梅雨季節(jié)過后，整個全國形勢將隨著華東地區(qū)的恢復(fù)開始逐步恢復(fù)，但是漲幅應(yīng)該有限。”在他看來，當(dāng)前水泥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，產(chǎn)能利用率低，想要通過錯峰生產(chǎn)、協(xié)調(diào)競合等模式提價難度較大，但整體處于溫和恢復(fù)的過程。
孫建斌也認(rèn)為，2023年水泥價格將有所上升。“首先是當(dāng)前各種成本都在增加，回調(diào)可能性不大；其次是2023年經(jīng)濟(jì)預(yù)期比2022年好，后疫情時代消費(fèi)需求增加，房地產(chǎn)新政出臺對市場有刺激作用，政府基礎(chǔ)建設(shè)投入力度也將穩(wěn)步推進(jìn)。”他認(rèn)為。
前述分析師則表達(dá)了觀點(diǎn)：2023年房地產(chǎn)未穩(wěn)，基建拉動作用不強(qiáng)，因此2023年水泥需求依然下降回落，但降幅會明顯收窄。
“水泥行業(yè)的低成本時代已經(jīng)過去，行業(yè)利潤率將保持相對合理的水平，如果需求降幅較小，同時行業(yè)默契度進(jìn)一步提高，水泥價格保持相對穩(wěn)定，煤炭價格不發(fā)生大的波動，那么行業(yè)效益有望保持穩(wěn)定水平。”他指出。
（文章來源：證券日報）