摘要：

【資料圖】

純堿企業庫存處于偏低水平，純堿裝置開工率高位運行。

一、現貨市場

周二國內純堿市場盤整運行，廠家出貨情況尚可。河南金山、湖北雙環、天津堿廠純堿裝置開工不滿，行業整體開工負荷仍維持較高水平，廠家執行前期訂單為主。輕堿下游需求清淡，重堿下游需求穩中向好，對純堿多按需采購，市場價格變動不大。

純堿裝置開工率高位運行。上周純堿行業開工負荷率 91.8%，較前一周變化不大。其中氨堿廠家開工負荷率 93.9%，聯堿廠家開工負荷率 88.9%，天然堿廠升工負荷率 100%。上周純堿廠家產量在 61.1 萬噸左右。

二、庫存方面

純堿企業庫存受假期擾動上揚，近兩周再度下滑。2 月 9 日國內純堿企業庫存總量在 29.2 萬噸 (含部分廠家港口及外庫庫存)，環比 2 月 2 日庫存下降3.8%，同比下降 80.5%，其中重堿庫存 9.2 萬噸。輕堿下游需求逐步恢復中，目前多數純堿廠家訂單充足，廠家執行前期訂單為主，庫存持續下降。

三、純堿后期走勢判斷

2023 年純堿整體供需兩旺而上半年供給增量有限，純堿緊平衡的狀況有望延續，建議純堿需求方買入套保頭寸逢低參與。

純堿現貨價格顯著高于期貨盤面，體現出期貨對遠期價格偏悲觀。期現套利方面可以關注賣出現貨同時在期貨盤面建立虛擬庫存的機會。純堿新產能投產預期利空遠期價格，短期純堿基本面承壓有限，建議擇機參與 5-9 及 9-1 正套。

四、期貨市場持倉情況

五、相關股票：

遠興能源 000683 、雙環科技 000707 、山東海化 000822 、 三友化工 600409 、和邦生物 603077

（文章來源：方正中期期貨）