(資料圖)

本期策略：

鋼材：空單繼續(xù)持有。

螺紋：本周螺紋價(jià)格震蕩下跌。本周是海外宏觀真空期，海外依舊處于將死不活的狀態(tài)，美聯(lián)儲既不會(huì)繼續(xù)抬升利率讓經(jīng)濟(jì)硬著陸，目前的經(jīng)濟(jì)、就業(yè)也不會(huì)致使其快速降息。國內(nèi)的矛盾主要為寬貨幣無法轉(zhuǎn)化為實(shí)質(zhì)性的用鋼需求，下游企業(yè)資金存在較大缺口，房地產(chǎn)施工和新開工表現(xiàn)較差，有待修復(fù)。本周鋼廠減產(chǎn)預(yù)期部分兌現(xiàn)，五大鋼材去化節(jié)奏有所加快，表觀消費(fèi)有所回升，但成本下降使得鋼價(jià)負(fù)反饋持續(xù)發(fā)酵。未來我們需要關(guān)注三個(gè)方面：一是鋼廠利潤情況引發(fā)的產(chǎn)量以及庫存變化，是否有更大幅度的減產(chǎn)現(xiàn)象；二是需求的韌性，進(jìn)入淡季之后下降的幅度多大；三要重點(diǎn)關(guān)注原料成本的變化，成本若無法企穩(wěn)回升，鋼價(jià)難改弱勢。

熱卷：隨著期貨盤面震蕩走低，市場交投低迷，鋼企和市場出貨節(jié)奏明顯放緩。本周熱卷表觀消費(fèi)量繼續(xù)下滑，廠庫和社會(huì)庫存均累庫。綜合來看，預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格延續(xù)震蕩偏弱。

不確定因素：

海外金融風(fēng)險(xiǎn)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏

（文章來源：中信建投期貨）