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鄭糖近期一度向上突破，但宏觀環(huán)境拖累下，國(guó)內(nèi)股市、商品全線走弱，同時(shí)原糖回落，鄭糖跟隨下跌。基本面上，隨著夏季到來，食糖現(xiàn)貨銷售有一定放量，糖廠庫(kù)存較低，挺價(jià)積極，現(xiàn)貨對(duì)鄭糖升水明顯。配額外加工利潤(rùn)依然虧損嚴(yán)重，4月進(jìn)口食糖僅7萬(wàn)噸，近10年來新低。商務(wù)部報(bào)告顯示4月下半月關(guān)稅配額外原糖實(shí)際到港0噸，下月預(yù)報(bào)到港0噸。同期，糖漿及預(yù)拌粉進(jìn)口量明顯增加，4月進(jìn)口17.92萬(wàn)噸，同比增加44.5%，增幅較大，但絕對(duì)量不足以改變大勢(shì)。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)糖市缺乏利空因素，鄭糖走勢(shì)還是取決于外盤。原糖主要關(guān)注巴西天氣和港口運(yùn)輸情況，還有厄爾尼諾的因素。原糖不垮，鄭糖不跌。原糖走升或橫盤，鄭糖都有上漲的動(dòng)力，畢竟內(nèi)外價(jià)差和供需缺口擺在那里。不可測(cè)因素是國(guó)儲(chǔ)政策。

（文章來源：建信期貨）