原油
供應端：EIA美國最新原油產量達到1240萬桶/日，創疫情以來新高。新一期OPEC+會議結束，OPEC+減產協議將持續到2024年底，沙特將在7月獨自減產100萬桶/日，目前除了沙特超市場預期減產，其它成員都無進一步減產意愿，對俄羅斯也缺少約束。
需求端：美國PMI低于預期，EIA周報顯示美國表需一般，但市場仍然預期旺季需求向好。拜登和國會債務上限談判進行中，市場等待結果。美國油品表需與2022接近，表現正常，后面7-8月有旺季預期，全球制造業PMI呈下行趨勢拖累原油工業需求。
(資料圖)
庫存端：截至2023年6月2日，API庫存顯示原油一周去庫171萬桶，汽油累庫242萬桶，餾分油累庫450萬桶。截至2023年6月2日，EIA商業原油庫存減少45萬桶，精煉油庫存增加469萬桶，汽油庫存增加277萬桶。
觀點：目前油價仍然是宏觀衰退前景和OPEC+減產之間的博弈，全球衰退壓力下，原油仍然看震蕩下跌。
PTA/MEG
PTA：聚酯下游持續好轉，PTA開始大量重啟
供應端：PTA上周開工72%，短期檢修較多，華東和山東合計575萬噸裝置已于近期重啟。PX國內開工率上升至76%。
需求端：隨著利潤修復，聚酯上周負荷92.2%，下游終端也有所回暖，但在高利率背景下，持續性有待觀察。
庫存：PTA六月面臨去庫但中下旬將逐漸寬松，聚酯庫存壓力暫時不大但DTY庫存偏高。
觀點：短期隨著下游利潤好轉開工回升，PTA反彈，但PTA和PX端當前利潤已經回到較高水平，9月前偏過剩，當前宏觀環境下下游景氣度持續性或有限，建議繼續逢高空。
MEG：或需要看到一體化裝置減產
供應端：開工率回升到54.5%，煤化工復產較多
需求端：隨著利潤修復，聚酯上周負荷92.2%，下游終端也有所回暖，但在高利率背景下，持續性有待觀察。
庫存端：截至6月5日，華東主港庫存為102萬噸，累庫一萬噸
觀點：下游需求好轉，EG開工減少，但市場仍然擔憂后期一體化裝置維持烯烴物料平衡不得不生產乙二醇，EG或需要看到一體化裝置減產才能真正企穩。
甲醇
甲醇日評：
供應端：國內甲醇開工70.73%，環比上周上升0.97%，同比往年同期下降10.57%。西北開工率76.5%，較上周下降0.67%，同比往年同期下降18.01%。下周，暫無裝置集中檢修。但甘肅華亭60萬噸/年、陜西渭化40萬噸/年、陜西蒲城90萬噸/年及河南部分裝置計劃恢復。內地供應充裕。
需求端：MTO開工率環比上周上升0.06%。MTBE開工率較上周上升3.19%。醋酸開工率較上周下降8.85%。二甲醚開工率較上周下降0.39%。甲醛開工率較上周下降0.22%。
庫存：本周甲醇內陸庫存環比上周上升1.1萬噸，同比往年同期上升0.8萬噸，處于歷史中等水平。港口庫存環比上周去庫7.26萬噸，同比往年同期下降16萬噸，處于歷史中等水平。
預期：檢修裝置回歸疊加進口增量，需求疲軟，預測價格震蕩走弱。
聚丙烯
PP日評：
供應端：PP開工率88.43%，拉絲排產比例34.25%，纖維料排產比例7.62%。海內外價格倒掛，進口窗口關閉。海南乙烯20萬噸/年，恢復開車。浙石化45萬噸/年，停車檢修。
需求端：本周聚丙烯下游行業平均開工41.54%，環比下降0.67%，同比往年同期下降14.93%。塑編、膠帶母卷、PP無紡布等行業開工小幅下滑， BOPP、PP管材、CPP行業開工小幅提升，PP注塑維持穩定。PP下游行業平均開工上漲0.04%至47.05%，較去年同期低6.11%。下游需求逐漸步入淡季，預計未來需求較此前走弱。
庫存：石化聚烯烴庫存74.5萬噸，較前一工作日累庫0.5萬噸，同比往年同期下降3.5萬噸，處于歷史中等水平。
預測：供需雙弱，預測價格震蕩偏弱。
聚乙烯
LLDPE日評
供應端：PE開工率87.56%，線性排產為33.33%。海內外價格倒掛，未來進口維持較低水平。大慶石化13.5萬噸/年，停車檢修。
需求端：本周聚乙烯下游各行業產能利用率較上周下降1.2%。農膜產能利用率較上周下降0.49%。管材產能利用率較上周上升0.5%。中空產能利用率較上周下降0.29%。注塑產能利用率較上周下降0.57%。包裝膜產能利用率較上周下降2.4%。拉絲產能利用率較上周持平。2023年4月PE出口量8.9萬噸，環比3月下降18.3%，同比往年同期上升34.8%，處于歷史高位。
庫存：石化聚烯烴庫存74.5萬噸，較前一工作日累庫0.5萬噸，同比往年同期下降3.5萬噸，處于歷史中等水平。
預測：供需雙弱，預測價格震蕩偏弱。
LPG
LPG日評
供應端：本周國內液化氣日均商品量50.23萬噸，環比上上周減少0.81萬噸。下周，聯合石化將恢復出貨，燕山石化檢修的催化裝置將恢復，不過因液化氣價格持續走跌部分煉廠自用，后期不排除仍有煉廠增加自用，預計下周國內供應變化較小，總量或在 50.5 萬噸左右。下周計劃到港量超過 110 萬噸，考慮到港口卸貨效率，預計到港量在70-90萬噸。本周國際船期實際到港量 80.03 萬噸，符合預期。
需求端：本周PDH開工率69.85%，環比上周下降6.94%。MTBE開工率53.99%，環比上周下降3.12%。烷基化油開工率51.31%，環比上周下降0.58%。隨著天氣回暖，民用氣需求逐步下降。PDH利潤轉正，廠家開工意愿增強，化工需求走強。
庫存：本周企業庫容率水平在32.12%，環比上周上升0.72%。港口庫存252.65萬噸，環比上周增加22.98萬噸。
預測：PDH利潤扭虧為盈，預測未來開工有望持續回升。預測LPG震蕩回升。
純堿玻璃
1、市場情況
玻璃：今日全國均價2032元/噸，環比上一交易日-6元/噸。今日沙河市場成交一般，價格靈活。華東市場漲跌互現，成交略有走弱。華中地區價格穩定，下游剛需為主，僅個別企業產銷過百。華南市場成交靈活，個別企業增加舊貨處理政策，下游適量補貨。
純堿：今日， 國內純堿市場走勢穩定，價格靈活調整。從目前看，純堿現貨企穩，市場情緒好轉，企業訂單有增加，庫存呈現下降趨勢。下游原材料庫存不高，預期新產能釋放，采購謹慎，按需為主。
2、市場日評
疫情期間積壓的購房需求集中釋放之后，近期新房銷售逐步走弱，后市銷售仍待觀察。調研顯示玻璃終端房建需求仍顯一般，但家裝需求較好，整體終端需求或比訂單數據顯示的要好，近期需求變動不大。玻璃行業庫存得到有效去化，價格持續上漲，玻璃利潤大幅修復，生產線復產概率加大。后市9月之前需求仍有不確定性，而兩年前新開工大跌將在下半年之后有所表現，建議9-1正套或逢高空01合約。
4、5月份純堿價格快速下跌，在下跌過程中行業各個環節持貨意愿大幅降低，部分隱形庫存顯性化，庫存向上游轉移，目前堿廠庫存在50萬噸左右。在純堿價格快速下跌的過程中，純堿供需面也出現了較大的變化，純堿出口超預期，下游玻璃點火增加，燒堿價格相對輕堿沒有明顯優勢，阿拉善項目投產時間比預期的晚，綜合各種因素重新計算供需平衡表，結果顯示9月份之前仍有可能出現供需缺口，或將造成價格較大幅度波動，注意控制風險。
預期9月之前純堿供需可能存在缺口，9月之后供需逐步趨于寬松，對于遠月仍持看空觀點，建議9-1正套或逢高空遠月合約。根據計算，遠月純堿成本在1300-1400元/噸，具體情況參考煤價走勢。
（文章來源：混沌天成期貨）