螺紋、熱卷

(資料圖片僅供參考)

輕倉參與

上一交易日，螺紋鋼、熱軋卷板期貨小幅回調(diào)。現(xiàn)貨價格方面，唐山普碳方坯最新報價3540元噸，上海螺紋鋼現(xiàn)貨價格在3650-3700元噸，上海熱卷報價3840-3860元噸。當(dāng)前，螺紋鋼現(xiàn)貨市場逐步進(jìn)入需求淡季，預(yù)計終端需求維持偏弱狀態(tài)，全國建材成交量仍然是觀察現(xiàn)貨需求變化的重要參考指標(biāo)。而從供應(yīng)來看，當(dāng)前噸鋼利潤仍處于較低水平，鋼廠生產(chǎn)積極性不高，并且部分地區(qū)仍在推出減產(chǎn)政策，供應(yīng)端的收縮是推動期貨價格反彈的重要誘因。不過，從歷史經(jīng)驗來看，單靠供應(yīng)收縮支撐的反彈力度不會太大。熱卷基本面大邏輯與螺紋鋼沒有明顯差異，預(yù)計熱卷期貨中期走勢與螺紋鋼期貨走勢保持一致。從技術(shù)面來看，螺紋鋼期貨價格反彈受阻。策略上，我們建議投資者輕倉參與。

策略方面：建議投資者輕倉參與。

鐵礦石

輕倉參與

上一交易日，鐵礦石期貨價格明顯回落。PB粉港口現(xiàn)貨報價在840元噸，超特粉現(xiàn)貨價格710元噸。從產(chǎn)業(yè)層面來看，因噸鋼利潤被壓縮，全國高爐產(chǎn)能利用率當(dāng)前仍處于相對低位即鐵礦石需求不旺；國際鐵礦石發(fā)運處于年內(nèi)高峰反映出鐵礦石供應(yīng)節(jié)奏正常；鐵礦石港口庫存處于歷年同期常見水平；鐵礦石供需格局基本平衡。從估值角度來看，鐵礦石期貨價格自低點反彈幅度已超過20%， 估值水平存在高估嫌疑。從技術(shù)分析角度來看，鐵礦石期貨強勢反彈，底部形態(tài)已經(jīng)確立。策略上，我們建議投資者輕倉參與。

策略方面：建議投資者輕倉參與。

焦炭焦煤

中期偏弱

上一交易日，焦煤焦炭期貨主力合約震蕩偏弱。焦煤現(xiàn)貨市場的實際狀況尚未改變：因煉焦煤進(jìn)口量同比大幅增長，供應(yīng)端壓力仍在；需求端，下游焦化企業(yè)開工率維持低位。焦炭現(xiàn)貨市場供應(yīng)端保持平穩(wěn)，平均噸焦利潤處于微利狀態(tài)，焦企煉焦開工率相對平穩(wěn)；需求端，由于噸鋼利潤的壓縮，高爐產(chǎn)能利用率不高，這意味著焦炭需求不旺。綜合來看，焦炭供需格局相對穩(wěn)定而焦煤供應(yīng)壓力較大。從技術(shù)面來看，雙焦期貨價格中期弱勢尚未逆轉(zhuǎn)，建議投資者關(guān)注反彈做空機會。

策略方面：建議投資者關(guān)注反彈做空機會。

（文章來源：西南期貨）