豆粕
空單輕倉持有，注意止損
美豆周二觸及一個月高位，市場擔憂中西部干旱狀況損及作物前景的同時，原油期貨上漲帶來提振。在全美油籽加工商協會周四發布報告前，分析師預計，美國5月大豆壓榨量料連續第二個月放緩，因部分壓榨商因季節性維護而停工。國內方面，2023年5月，中國大豆進口量為1202萬噸，同比增幅29.03%，處于創紀錄水平。2023年1-5月累計進口量為4230.6萬噸，同比增幅1.24%。港口大豆庫存回升至處于近6年同期中間低水平，油廠豆粕庫存快速回升仍處于近8年同期最低水平。生豬養殖虧損小幅收窄，虧損處于近8年同期最高水平，白羽肉雞養殖虧損收窄，虧損處于近8年同期次高水平。據國家統計局數據，2023年年一季度末生豬存欄43094萬頭，同比增長2.0%。2023年4月末能繁母豬存欄4248萬頭，環比下滑0.5%，相當于4100萬頭正常保有量的105%。中國飼料工業協會數據顯示，據樣本企業數據測算，2023年4月，全國工業飼料產量2584萬噸，環比增長2.9%，同比增長12.4%。飼料企業生產的配合飼料中玉米用量占比為36.6%，同比下降1.3個百分點；配合飼料和濃縮飼料中豆粕用量占比12.5%，同比下降1.6個百分點。2023年一季度，全國工業飼料總產量7052萬噸，同比增長3.0%。現貨方面，連云港3840，跌20。
(相關資料圖)
策略方面：建議豆粕空單輕倉持有，注意止損。
油脂
逢低短多，注意止損
美豆油跟隨美豆和原油收高。美國環保署預計將在6月21日前公布2023-2025年生物燃料摻混強制標準的最終規定，此前該機構尋求對規定的出臺延期一周。美國原油期貨攀升逾3%，從前一交易日的急跌中反彈，此前中國央行10個月來首次下調短期貸款利率。馬棕周二擴大稍早漲幅，觸及兩周最高收盤位，受原油和豆油價格走強提振。加菜籽周二升至逾三周高點，受原油及其他油籽品種上漲帶動。法國農業部周二稱，預計該國今年冬季油菜籽產量料為463萬噸，較2022年的451萬噸增加2.6%。國內方面，豆油庫存周比增9.1%，棕櫚油庫存周比降4.4%，菜油庫存周比增0.1% ，豆油快速累庫，棕櫚油繼續去庫但幅度放緩，菜油小幅累庫。根據國家統計局發布數據，4月份，全國餐飲收入3751億元，同比上升43.8%；限額以上單位餐飲收入1011億元，同比上升44.6%。2023年1-4月，全國餐飲收入15888億元，同比上升19.8%；限額以上單位餐飲收入4017億元，同比上升23.9%。現貨方面，廣東棕櫚油7150，漲110，張家港一級豆油7720，持穩。
策略方面:建議油脂逢低短多，注意止損。
棉花和棉紗
觀望
上一日，國內棉花期貨偏弱震蕩運行，近期大幅上漲之后，驅動減弱，資金有所流出。隔夜外盤棉花下跌0.6%，受主要種植區的降雨進一步增加壓力。
美國農業部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2023年6月11日當周，美國棉花優良率為49%，之前一周為51%，上年同期為46%。當周，美國棉花種植率為81%，之前一周為71%，去年同期為89%，五年均值為86%。
美國農業部公布的6月供需報告顯示，全球2023/24年度棉花產量預估為1.1672億包，5月預估為1.1569億包。全球2023/24年度棉花期未庫存預估為9279萬包，5月預估為9228萬包。總體來看，數據較為中性，對市場影響不大。
5月中國紡織服裝出口再次出現下降，出口需求較弱。按美元計，當月出口同比下降13.1%，環比下降1.3%。1-5月累計同比下降5.3%，降幅較上月擴大2.4個百分點。
綜合來看，近期棉花大幅上漲，估值偏高，驅動減弱，短期向上的空間或有限。近期有消息稱美國代表將訪華，這有利于修復中美關系，等待實質性的進展。
策略方面：觀望。
白糖
多單分批減倉
上一日，國內鄭糖期貨震蕩運行，短期供需仍然偏緊。隔夜外盤原糖下跌1.22%，因巴西產量超預期。
巴西5月下半月甘蔗壓榨量和糖產量高于預期。行業組織UNICA周二公布的數據顯示，5月下半月，巴西中南部的甘蔗壓榨量較上年同期增長5.48%，5月下半月糖產量達到290萬噸，同比增長25.2%，亦高于市場普遍預期的277萬噸。
美國國家海洋和大氣管理局(NOAA)預測，厄爾尼諾現象卷士重來，厄爾尼諾氣象可能導致印度和泰國等主要亞洲產國天氣較正常更為干燥，抑制糖產量。
截至5月15日，當前榨季(2022年10月至2023年9月印度的糖產量下降8%以上至3210萬噸，而上一榨季同期為3492萬噸。
2022/23年制糖期截至2023年5月底，食糖生產已全部結束。本制糖期全國共生產食糖897萬噸，比上個制糖期減少59萬噸。全國累計銷售食糖625萬噸，同比增加88萬噸；累計銷糖率69.7%，同比加快13.3個百分點。
綜合來看，中長期，國內需求恢復，疊加內外價格倒掛的支撐，國內產銷數據較好，工業庫存處于歷史低位，中期來看，國內糖價難言轉勢。
策略方面：多單分批減倉。
蘋果
區間偏空操作為主
上一日，國內蘋果期價震蕩運行，周度出庫高于去年同期，但總庫存仍然高于去年同期。
據Mysteel統計，截至6月7日，本周全國主產區庫存剩余量為190萬噸，單周出庫量30萬噸，環比上周走貨有所放緩，但較去年同期走貨速度加快。
據卓創資訊調研報告和產量預估，預計總產量是3680萬噸，去年預估的3450萬噸，增加6%，同比2020年，減產15%。
據卓創資訊統計，截至2023年6月8日，全國冷庫目前存儲量約為230.74萬噸，周度出貨量28.44萬噸，環比下滑，但高于去年同期水平，冷庫惜售情緒再起。
綜合來看，當前蘋果庫存高于去年同期，近期去庫有所加快。但下一年度產量增加，對價格形成壓制，整體區間偏空操作為主。
策略方面：區間偏空操作為主。
生豬
反彈試空
昨日，全國生豬價格全國均價為14.22元/公斤，較前日持平。北方市場價格穩中個別地區微漲，散戶出欄積極性一般，養殖企業基本按節奏出欄，供應端豬源相對充足，屠企保持低位運行，預計短期內豬價或無大幅調整。南方市場豬價大面走穩，養殖公司基本按節奏出欄，供應端豬源充足，隨著天氣轉弱，終端白條走貨疲軟，消費市場短期內或持續偏弱運行。
6月集團場計劃出欄量或略有下滑。2023年4月，全國能繁母豬存欄4284萬頭，環比下降0.49%，同比增漲2.56%。5月涌益咨詢母豬存欄環比下降0.93%，鋼聯數據顯示5月能繁母豬繼續下降0.01%。兩樣本數據能繁降減程度均有收窄。
上一交易日，生豬主力合約上漲0.90%至16195元/噸，基差-1995元/噸。
整體來看，6月集團出欄略有減量，前期二育及凍庫增加導致供應后置擔憂增加。養殖戶扛價惜售情緒略有改善，但仍等待政策利好兌現，關注收儲動態。整體供需略偏寬松。建議反彈試空。
策略方面：建議反彈試空。
雞蛋
關注超跌反彈機會
上一交易日，主產區雞蛋均價為4.09元/斤，較前日持平，主銷區雞蛋均價為4.15元/斤，較前日持平。飼料成本平穩為主。需求回落，北方逐步進入高溫天氣，南方逐步進入濕熱梅雨季，預計雞蛋消費或進入季節性淡季。供應方面來看，6月雞蛋整體供應量有所增長；但處于消費淡季，預計雞蛋銷量穩定偏弱為主。
5月全國在產蛋雞存欄量約為11.79億只，環比降幅0.76%。存欄量處于相對低位。2-4月北方補苗緩慢增多，三季度供給或有所增加，收窄5-9價差。近期老雞淘汰增多，緩解延淘換羽情況。
上一交易日，主力合約下跌0.93%至4047元/半噸，基差-47。
整體來看，6月雞蛋供應或有下滑，目前蛋雞存欄水平較低，飼料成本下降對蛋價支撐下滑；遠月雞蛋供應或有一定程度恢復。需求處于低迷階段，但主力蛋價下跌空間將有限。雞蛋期貨或保持區間震蕩，建議關注超跌后的反彈機會。注意資金管理，設置好止損。
策略方面：建議關注超跌后的反彈機會。
玉米
區間操作
USDA6月報告調高全球產量及期末庫存，美玉米有所回落。美國農業部發布的作物生長報告顯示，截至6月4日當周，美國農戶的玉米播種進度完成96%，滯后于市場預期的97%，提前于去年同期的93%，遠高于五年均值91%。StoneX發布數據顯示，巴西2022/2023年度二茬玉米產量預計為1.0054億噸，之前一次報告預估為1.008億噸。
上一交易日，北港平艙價2700-2720元/噸，較前日持平，南港玉米成交價2800-2820元/噸，較前日持平。東北產地流通糧源較少，貿易庫存偏低，部分貿易商存在惜售情緒，北方港口集港量不足，持續去庫存化，收購企業心態趨于謹慎，作業船只2艘3.8萬噸。南方港口新季小麥陸續上市，飼企觀望情緒漸濃，貿易商報價心態趨弱。
上一交易日，主力合約上漲0.23%，夜盤上漲0.53%至2648元/噸，基差49。
整體來看，養殖下游仍消耗低價進口或替代品為主，夏季深加工逐步進入停機檢修，需求增長有限。目前國內新麥上市，到收到部分地區天氣影響，小麥或有一定程度減收。玉米反彈力度有限，預計國內玉米今年仍有一定的下調空間，建議短期區間操作為主，注意資金管理，設置好止損。
策略方面：建議區間操作。
（文章來源：西南期貨）