【資料圖】

國(guó)泰君安期貨點(diǎn)評(píng)：

①今日開(kāi)盤(pán)工業(yè)硅期貨上演暴漲行情，空頭平倉(cāng)帶動(dòng)價(jià)格上行，盤(pán)中創(chuàng)下上市以來(lái)的首個(gè)漲停板，最高達(dá)13360元/噸。不過(guò)，后續(xù)漲停板打開(kāi)，截至上午10點(diǎn)15分，期貨主力價(jià)格為13175元/噸，漲幅5.3%。今日上漲主要系市場(chǎng)傳言北方大廠開(kāi)始保溫停爐，但具體停爐數(shù)以及停爐時(shí)間未知，市場(chǎng)傳言或有20-50臺(tái)爐子，繼而引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒。不過(guò)，截止目前仍未有確切減產(chǎn)情況，亦有消息稱(chēng)僅僅是企業(yè)計(jì)劃內(nèi)檢修，僅影響8-9臺(tái)。

②以下做相應(yīng)假設(shè)分析：假設(shè)按照停爐50臺(tái)進(jìn)行測(cè)算，保溫時(shí)間考慮1個(gè)月，相應(yīng)占到大廠新疆地區(qū)一半產(chǎn)能，影響的當(dāng)月供應(yīng)減量為5-6萬(wàn)噸，約占新疆地區(qū)月產(chǎn)量的38%。不過(guò)，就目前而言，考慮到當(dāng)下行業(yè)高庫(kù)存局面（全行業(yè)庫(kù)存約有35-37萬(wàn)噸，按照往年庫(kù)銷(xiāo)比進(jìn)行折算，目前合理庫(kù)存應(yīng)在25萬(wàn)噸左右）以及西南地區(qū)硅廠仍有復(fù)產(chǎn)驅(qū)動(dòng)，我們認(rèn)為即使按照網(wǎng)傳最大停爐數(shù)進(jìn)行考量，在需求仍未起色的前提下，高庫(kù)存消化仍有壓力，短期內(nèi)基本面難言有較大改善。不過(guò)，若停爐時(shí)間更長(zhǎng)（時(shí)間達(dá)2個(gè)月及以上），庫(kù)存出現(xiàn)持續(xù)大幅去化的情況后，工業(yè)硅基本面存逆轉(zhuǎn)的可能性，屆時(shí)本輪下行周期將出現(xiàn)底部。后續(xù)建議關(guān)注月底交易所公布的倉(cāng)單數(shù)量信息以及社庫(kù)去化情況，近期市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，建議投資者謹(jǐn)慎持倉(cāng)。

（文章來(lái)源：國(guó)泰君安期貨）