螺紋、熱卷

輕倉參與

上一交易日，螺紋鋼、熱軋卷板期貨震蕩整理。現(xiàn)貨價(jià)格方面，唐山普碳方坯最新報(bào)價(jià)3540元噸，上海螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格在3670-3740元噸，上海熱卷報(bào)價(jià)3850-3870元噸。當(dāng)前，螺紋鋼現(xiàn)貨市場處于供需兩淡局面。螺紋鋼現(xiàn)貨市場進(jìn)入需求淡季，終端需求維持偏弱狀態(tài)，全國建材成交量仍然是觀察現(xiàn)貨需求變化的重要參考指標(biāo)；而由于噸鋼利潤仍處于較低水平，鋼廠生產(chǎn)積極性不高，螺紋鋼周產(chǎn)量仍處于較低水平。由于投資者對供需兩端的政策皆抱有積極期待，預(yù)期的轉(zhuǎn)強(qiáng)成為推動反彈的關(guān)鍵因素，然而僅靠預(yù)期支撐的反彈，其持續(xù)時(shí)間和力度受限。熱卷基本面大邏輯與螺紋鋼沒有明顯差異，預(yù)計(jì)熱卷期貨中期走勢與螺紋鋼期貨走勢保持一致。從技術(shù)面來看，螺紋鋼期貨反彈持續(xù)。策略上，我們建議投資者輕倉參與。

(資料圖片)

策略方面：建議投資者輕倉參與。

鐵礦石

輕倉參與

上一交易日，鐵礦石期貨價(jià)格高位橫盤。PB粉港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在867元噸，超特粉現(xiàn)貨價(jià)格735元噸。從產(chǎn)業(yè)層面來看，全國高爐產(chǎn)能利用率連續(xù)第三周上升且最近一周上升幅度較為明顯，代表鐵礦石需求出現(xiàn)增加；國際鐵礦石發(fā)運(yùn)處于年內(nèi)高峰反映出鐵礦石供應(yīng)節(jié)奏正常；鐵礦石港口庫存處于歷年同期常見水平；鐵礦石供需格局基本平衡。從估值角度來看，鐵礦石期貨價(jià)格最大反彈幅度已超過20%，鐵礦石現(xiàn)貨指數(shù)已逼近120美元，估值水平已進(jìn)入高估區(qū)域。從技術(shù)分析角度來看，鐵礦石期貨創(chuàng)出此輪反彈新高，短期或延續(xù)強(qiáng)勢。策略上，我們建議投資者輕倉參與。

策略方面：建議投資者輕倉參與。

焦炭焦煤

中期偏弱

上一交易日，焦煤焦炭期貨主力合約震蕩走高。焦煤現(xiàn)貨市場的實(shí)際狀況尚未改變：因煉焦煤進(jìn)口量同比大幅增長，供應(yīng)端壓力仍在；需求端，下游焦化企業(yè)開工率維持低位。焦炭現(xiàn)貨市場供應(yīng)端保持平穩(wěn)，平均噸焦利潤處于微利狀態(tài)，焦企煉焦開工率相對平穩(wěn)；需求端，由于噸鋼利潤的壓縮，高爐產(chǎn)能利用率不高，這意味著焦炭需求不旺。綜合來看，焦炭供需格局相對穩(wěn)定而焦煤供應(yīng)壓力較大。從技術(shù)面來看，雙焦期貨價(jià)格中期弱勢尚未逆轉(zhuǎn)，建議投資者關(guān)注反彈做空機(jī)會。

策略方面：建議投資者關(guān)注反彈做空機(jī)會。

（文章來源：西南期貨）