上周，受短期內(nèi)宏觀利空釋放疊加減產(chǎn)進(jìn)一步提振市場情緒，原油價(jià)格持續(xù)反彈走強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，WTI原油上周五沖擊74美元/桶關(guān)口，布倫特原油漲至78美元/桶上方，均創(chuàng)下近一個(gè)月高點(diǎn)，周度漲幅均超4%；內(nèi)盤SC原油上周五夜盤報(bào)收569.3元/桶，較上周初上漲超3%。
方正中期首席石油化工研究員隋曉影在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，近期原油整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，主因在于OPEC+進(jìn)一步深化減產(chǎn)提振油市。今年7月初，沙特、俄羅斯等產(chǎn)油國宣布在7—8月進(jìn)一步深化減產(chǎn)，其中沙特將100萬桶/日的額外減產(chǎn)延長至8月份，俄羅斯計(jì)劃在8月削減50萬桶/日的產(chǎn)量及出口量。同時(shí)，阿爾及利亞也將在8月額外削減2萬桶/日的石油產(chǎn)量。
“此外，沙特上調(diào)石油官方售價(jià)，將8月銷往亞洲的阿拉伯輕質(zhì)原油價(jià)格上調(diào)20美分/桶，定為較阿曼迪拜均價(jià)升水3.2美元/桶，同時(shí)上調(diào)8月份銷往亞洲的阿拉伯中質(zhì)和重質(zhì)原油價(jià)格；將銷往西北歐的阿拉伯輕質(zhì)原油價(jià)格定為較布倫特原油均價(jià)升水3.8美元/桶；將銷往美國的阿拉伯輕質(zhì)原油價(jià)格定為較阿格斯含硫原油升水7.25美元/桶。”海證期貨能化研究員鄭夢琦表示，總的看，油價(jià)近日獲得來自供應(yīng)端的支撐而上行。
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從今年來看，OPEC+產(chǎn)油國動(dòng)作頻繁，持續(xù)釋放減產(chǎn)挺價(jià)的信號(hào)。具體來看，隋曉影告訴記者，4月初OPEC+多個(gè)產(chǎn)油國宣布減產(chǎn)166萬桶/日后，6月初又表示將減產(chǎn)措施延長至明年底，到7月初，沙特、俄羅斯進(jìn)一步深化減產(chǎn)，凸顯產(chǎn)油國的挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。
鄭夢琦表示，除基本面外，宏觀面也是驅(qū)動(dòng)近日油價(jià)大幅走強(qiáng)的因素之一。日前公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，6月，美國季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加20.9萬人，預(yù)期增加22.5萬人，為2020年12月以來最小增幅；失業(yè)率3.6%，預(yù)期3.6%；就業(yè)參與率62.6%，預(yù)期62.6%；平均每小時(shí)工資年率4.4%，預(yù)期4.2%；平均每小時(shí)工資月率0.4%，預(yù)期0.3%；4月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從29.4萬人下修至21.7萬人。5月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從33.9萬人下修至30.6萬人，修正后，4月和5月新增就業(yè)人數(shù)合計(jì)較修正前低11萬人。
“從數(shù)據(jù)看，美國6月新增非農(nóng)就業(yè)人口超過20萬人，美國就業(yè)市場仍然非常強(qiáng)勁，失業(yè)率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，勞動(dòng)參與率保持穩(wěn)定，工資略有上升，表明美聯(lián)儲(chǔ)需要繼續(xù)維持貨幣政策收緊來給經(jīng)濟(jì)降溫。但非農(nóng)數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，不像之前公布的ADP數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超于市場預(yù)期，導(dǎo)致美元指數(shù)走弱，原油價(jià)格上行。”鄭夢琦說。
后續(xù)油價(jià)能否延續(xù)反彈？隋曉影表示，預(yù)計(jì)今年下半年OPEC+將繼續(xù)控產(chǎn)，尤其是7—8月份沙特和俄羅斯額外減產(chǎn)將加速原油供應(yīng)收縮。雖然全球經(jīng)濟(jì)低迷對(duì)石油消費(fèi)形成明顯打壓，但消費(fèi)端出現(xiàn)大幅減緩的可能性較小，在需求維持相對(duì)穩(wěn)定的情況下，產(chǎn)油國持續(xù)控產(chǎn)將推動(dòng)未來原油供需格局的改善。
從目前原油需求看，鄭夢琦表示，當(dāng)前外盤汽油、取暖油、柴油裂解均處于相對(duì)高位，美國商業(yè)原油、庫欣原油、汽油及餾分油均去庫，戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備則進(jìn)一步消耗中。另外，美國能源部將購買額外600萬桶石油用于戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，新購買的石油將于2023年10月和11月接收。
嘉盛集團(tuán)資深分析師Fiona Cincotta也表示，由于煉油需求強(qiáng)勁，美國原油庫存下降超過預(yù)期，汽油庫存也在一周內(nèi)出現(xiàn)大幅減少。數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日當(dāng)周，美國原油庫存下降了150萬桶，而預(yù)期為下降98.3萬桶。
“整體來看，當(dāng)前OPEC+減產(chǎn)，沙特、俄羅斯、阿爾及利亞均減少原油供應(yīng)，且OPEC試圖增加成員，擴(kuò)大影響力，OPEC+挺價(jià)意愿較強(qiáng)，原油供給端獲得支撐。不過后市油價(jià)走勢還要繼續(xù)關(guān)注本周公布的美國CPI數(shù)據(jù)以及IEA、OPEC、EIA月報(bào)，建議投資者謹(jǐn)慎操作。”鄭夢琦說。
宏觀方面，美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，宏觀面對(duì)油價(jià)的抑制減弱。Fiona Cincotta表示，需要注意的是，盡管強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場可以緩解對(duì)美國經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂，但這也提高了美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性，且加息時(shí)間可能更長。
隋曉影也表示，雖然OPEC+持續(xù)控產(chǎn)對(duì)油價(jià)托底作用明顯，但宏觀環(huán)境低迷疊加歐美下半年會(huì)進(jìn)一步加息將限制油價(jià)整體上行空間。“近期原油在趨勢上有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，但仍處在年初以來的波動(dòng)區(qū)間內(nèi)。短線產(chǎn)油國減產(chǎn)支持油價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，但整體上行幅度或受限，近期突破今年以來的波動(dòng)區(qū)間的可能性較小。”
從技術(shù)面來看，F(xiàn)iona Cincotta分析認(rèn)為，當(dāng)前油價(jià)突破下降三角形，上漲至50日移動(dòng)平均線之上，并朝著6月中旬的高點(diǎn)72.70美元/桶的阻力位邁進(jìn)。
“這與相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）超過50一起，讓買家對(duì)進(jìn)一步上漲保持希望。突破72.70美元/桶后，將進(jìn)一步測試73.50美元/桶的100日移動(dòng)平均線，隨后目標(biāo)位將是6月高點(diǎn)75美元/桶。與此同時(shí)，支撐位為70.35美元/桶，即下降趨勢線支撐位和20日移動(dòng)平均線的交匯處，若跌破該水平，將打開測試6月低點(diǎn)67美元/桶的大門。”Fiona Cincotta說。
（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)）