周三，美國(guó)能源信息署（EIA）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日當(dāng)周，美國(guó)EIA原油庫(kù)存驟降1704.9萬(wàn)桶，創(chuàng)歷史最大單周降幅，遠(yuǎn)超預(yù)期的下降105萬(wàn)桶，前值為下降60萬(wàn)桶。庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存減少125.9萬(wàn)桶，前值為減少260.9萬(wàn)桶。汽油庫(kù)存增加148.1萬(wàn)桶，預(yù)期為減少155萬(wàn)桶，前值為減少78.6萬(wàn)桶。包括柴油和取暖用油在內(nèi)的精煉油庫(kù)存減少79.6萬(wàn)桶，預(yù)期為減少10萬(wàn)桶。
WTI原油期貨在EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)出爐后短線略微上揚(yáng)，隨后延續(xù)日內(nèi)稍早跌勢(shì)，盤(pán)中跌逾2%，跌破80美元/桶關(guān)口。
截至收盤(pán)，NYMEX原油期貨9月合約下跌1.88美元/桶，跌幅2.3%，報(bào)79.49美元/桶；ICE布倫特原油期貨10月合約下跌1.71美元/桶，跌幅2%，報(bào)83.20美元/桶。
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昨日，SC原油主力合約持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，繼續(xù)刷新此輪反彈高點(diǎn)，收漲1.23%，報(bào)收625.0元/桶；高硫燃料油主力合約也創(chuàng)下一年來(lái)新高，大幅上探3.64%，報(bào)收3640元/噸，領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)期市。
7月份以來(lái)，原油以及燃料油走出了一波宏觀與基本面共振的加速上漲行情。徽商期貨能化分析師黃琛告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，一方面，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)成品油消費(fèi)較為看好。另一方面，原油的供需矛盾日益凸顯。每年的夏季是原油的需求高峰，7月份各地區(qū)的煉廠維持高開(kāi)工率水平，原油與成品油庫(kù)存持續(xù)下降，當(dāng)前的表觀需求量維持在往年高位水平附近。此外，美國(guó)下半年的1200萬(wàn)桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備回購(gòu)計(jì)劃制造了額外的原油需求。
“OPEC+持續(xù)限產(chǎn)，加之沙特一直自愿額外限產(chǎn)，全球原油庫(kù)存得到了有效的控制，整體上支撐了油價(jià)的走勢(shì)。”齊盛期貨能源化工組組長(zhǎng)于芃森表示，中東地區(qū)主要原油出口國(guó)現(xiàn)貨售價(jià)都處于升水狀態(tài)，亞洲煉廠的強(qiáng)勁需求也支撐了油價(jià)。宏觀方面，隨著美聯(lián)儲(chǔ)7月份加息的落地，年內(nèi)再度加息的可能性已經(jīng)大幅下降，市場(chǎng)普遍預(yù)期年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)將不再加息，且從明年起開(kāi)始降息。美國(guó)持續(xù)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得國(guó)際投行逐漸認(rèn)可美國(guó)經(jīng)濟(jì)的軟著陸，大宗商品并未出現(xiàn)較大的供大于求情況，原油上漲也處于合理范圍，造成了旺季原油偏強(qiáng)的走勢(shì)。
據(jù)國(guó)投安信期貨高級(jí)分析師李云旭介紹，美國(guó)頁(yè)巖油增產(chǎn)緩慢的預(yù)期難被打破。OPEC方面，重點(diǎn)關(guān)注沙特額外減產(chǎn)的持續(xù)性，本次額外減產(chǎn)并沒(méi)有需求端的持續(xù)回暖作為支撐，沙特的退出時(shí)點(diǎn)勢(shì)必將變得更為被動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)持續(xù)延長(zhǎng)減產(chǎn)的期望較高，后期消息面對(duì)價(jià)格的進(jìn)一步支撐力度存疑。
俄羅斯方面，記者了解到，俄羅斯原油減產(chǎn)50萬(wàn)桶/日逐步被市場(chǎng)驗(yàn)證，并計(jì)劃增加原油出口關(guān)稅。最新數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯波羅的海和黑海港口的海運(yùn)原油流量降至7個(gè)月來(lái)的最低水平，俄羅斯開(kāi)始兌現(xiàn)此前承諾的減產(chǎn)。黃琛分析稱，為了增加原油貿(mào)易收入，俄羅斯計(jì)劃削減油價(jià)補(bǔ)貼，并提出對(duì)原油增收出口稅收等方案，這將變相提高原油的價(jià)格。沙特額外減產(chǎn)的100萬(wàn)桶/日于7月份開(kāi)始生效，且8月份將維持該減產(chǎn)計(jì)劃。疊加利比亞抗議導(dǎo)致油田停產(chǎn)、墨西哥石油鉆井爆炸等突發(fā)性的供應(yīng)短缺因素，導(dǎo)致了原油與燃料油價(jià)格的走高態(tài)勢(shì)。
“整體來(lái)看，目前主要消費(fèi)國(guó)微觀層面的需求數(shù)據(jù)仍較為穩(wěn)健，宏觀氛圍的好轉(zhuǎn)使得市場(chǎng)對(duì)海外需求預(yù)期邊際樂(lè)觀，對(duì)近期油價(jià)形成一定利多支撐，但需關(guān)注汽油價(jià)格同比接近持平后通脹擔(dān)憂重燃對(duì)加息節(jié)奏的擾動(dòng)。”李云旭說(shuō)。
展望后市，海證期貨能化分析師鄭夢(mèng)琦表示，整體來(lái)看，在宏觀面情緒好轉(zhuǎn)后，市場(chǎng)交易降息預(yù)期，疊加供應(yīng)端OPEC+減產(chǎn)，沙特額外減產(chǎn)，油價(jià)獲得較強(qiáng)支撐。雖然美國(guó)因高油價(jià)推遲補(bǔ)充SPR，但由于補(bǔ)充量較小，且美國(guó)能源部SPR處于低位，維持緩慢補(bǔ)充節(jié)奏，因此，此次美國(guó)能源部宣布暫停補(bǔ)充SPR并未對(duì)油價(jià)產(chǎn)生較大影響。當(dāng)前，在多重利多因素作用下，原油價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。
于芃森認(rèn)為，短期來(lái)看，美國(guó)仍處于夏季用油高峰，出行需求表現(xiàn)依舊比較強(qiáng)勢(shì)，在9月之前，疊加大西洋颶風(fēng)的威脅，原油大概率表現(xiàn)偏強(qiáng)。9月中旬之后，美國(guó)夏季用油高峰基本結(jié)束，煉廠進(jìn)入檢修季，屆時(shí)需要根據(jù)整體的供需情況進(jìn)行再判斷。從往年同期走勢(shì)來(lái)看，9月中旬之后，原油大概率會(huì)季節(jié)性走弱。
在李云旭看來(lái)，近期除宏觀層面帶來(lái)的支撐外，基本面仍處于需求弱預(yù)期與OPEC+主動(dòng)減供應(yīng)的大格局中，預(yù)期內(nèi)的供應(yīng)偏緊延續(xù)，季節(jié)性庫(kù)存去化較為順利。但與上半年高點(diǎn)時(shí)的基本面相比，目前中國(guó)需求、額外減產(chǎn)等利多已消化較長(zhǎng)時(shí)間，油價(jià)已處于三季度運(yùn)行區(qū)間偏高位置，上方空間或相對(duì)有限。
黃琛提示，最值得關(guān)注的因素還是供需結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，一般每年9月份駕駛旺季結(jié)束，原油需求將逐步減少，需要關(guān)注8月4日OPEC會(huì)議，研判沙特以及俄羅斯9月份是否繼續(xù)減產(chǎn)。美伊關(guān)系也需要關(guān)注，目前伊朗已經(jīng)完全接受了國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，其重返伊核協(xié)議的誠(chéng)意較去年有所增加，伊朗擁有100萬(wàn)桶/日以上的閑置產(chǎn)能，一旦達(dá)成協(xié)議恢復(fù)原油出口，對(duì)原油市場(chǎng)存在較大沖擊。
昨日，高硫燃料油受中東減產(chǎn)支撐、內(nèi)外盤(pán)價(jià)差修復(fù)帶動(dòng)而上行。
“燃料油的走勢(shì)明顯偏強(qiáng)于原油，主要原因是燃料油更加依賴俄羅斯以及中東的資源。”黃琛表示，隨著俄羅斯港口發(fā)運(yùn)量下降，其減產(chǎn)50萬(wàn)桶/日被市場(chǎng)證實(shí)，并且俄烏沖突近期再起波瀾，俄羅斯議員提出增加原油出口稅收。此外，高溫天氣導(dǎo)致中東地區(qū)使用燃料油發(fā)電的需求激增，使得燃料油現(xiàn)貨資源偏緊。
低硫燃料油方面，據(jù)李云旭分析，科威特7月燃料油出口177萬(wàn)桶，預(yù)計(jì)以低硫資源為主，較去年同期增加120萬(wàn)桶，同時(shí)國(guó)內(nèi)主營(yíng)煉廠開(kāi)工率偏高，供應(yīng)端對(duì)低硫燃料油仍以壓制為主。而近期海外汽柴油裂解價(jià)差仍運(yùn)行偏強(qiáng)，宏觀氛圍的好轉(zhuǎn)以及意外斷供偏多對(duì)汽柴油裂解價(jià)差形成利好，但海外需求缺乏亮點(diǎn)、年內(nèi)煉能緊缺矛盾的緩解作為中長(zhǎng)期因素仍有望壓制煉廠利潤(rùn)，高低硫價(jià)差走縮策略持續(xù)值得關(guān)注。
“目前處于航運(yùn)的旺季時(shí)段，盡管今年航運(yùn)市場(chǎng)并不是特別好，但實(shí)際的需求依舊無(wú)法證偽，尤其是發(fā)電及燃燒需求在夏季高溫時(shí)段相對(duì)搶眼，伴隨著原油價(jià)格的走強(qiáng)，燃料油短期也維持強(qiáng)勢(shì)。”于芃森表示，近期海外煉廠意外檢修頻發(fā)，供應(yīng)上存在一定的干擾，燃料油的偏強(qiáng)也在情理之中。后市來(lái)看，伴隨著煉廠裝置逐步重啟，燃料油庫(kù)存有望增加，屆時(shí)，相較原油也會(huì)逐步偏弱。
（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）