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南華期貨表示，LPG期貨近期持續(xù)上漲，有超預(yù)期的成份。具體來看，臨近集中注銷期，持倉量快速下滑，倉單博弈推動價格漲至4900元/噸。對LPG2310合約來說，價格上漲更多來自內(nèi)外價差的修復(fù)，8月中旬以來內(nèi)外價差從低位向上修復(fù)近400元/噸，導(dǎo)致外盤FEI相對平穩(wěn)但內(nèi)盤漲幅更大。9月CP較8月上調(diào)，使PDH利潤轉(zhuǎn)負(fù)，但負(fù)利潤有限，不足以推動更多PDH裝置檢修，同時2310合約內(nèi)外價差從低位修復(fù)后，基于內(nèi)外價差對價格推動的邏輯轉(zhuǎn)弱，市場或短期陷入振蕩以等待更多驅(qū)動的出現(xiàn)。若后期外盤價格繼續(xù)上漲，進(jìn)一步擠壓PDH利潤，將對開工率和買盤形成沖擊，等待該種負(fù)反饋的出現(xiàn)。

（文章來源：南華期貨）