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瑞銀發(fā)表報(bào)告指，中興上半年總收入、毛利率和凈利潤(rùn)分別按年增長(zhǎng)1.5%、18.4%和19.9%。雖然收入增長(zhǎng)疲軟，但利潤(rùn)增長(zhǎng)受惠于營(yíng)運(yùn)商業(yè)務(wù)毛利率提高。根據(jù)中國(guó)電信營(yíng)運(yùn)商全年指引，下半年資本支出可能會(huì)增長(zhǎng)10%，意味著中興通訊收入會(huì)有更好的增長(zhǎng)。

瑞銀將中興今年至后年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別下調(diào)6%、16%及23%，以反映研發(fā)費(fèi)用增加下降低收入假設(shè)。目前假設(shè)今年至后年凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率為10%以上，而之前預(yù)測(cè)為20%。該行假設(shè)研發(fā)費(fèi)用增加會(huì)提高長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)商業(yè)務(wù)的毛利率，部分抵銷(xiāo)較低的盈利預(yù)期，將目標(biāo)價(jià)由42港元下調(diào)至38港元，維持評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”。