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港股、中概股止跌回升。
10月25日，中概股和港股在大跌后，出現企穩(wěn)止跌跡象。恒生科技指數一度暴拉超6%，隨后有所回落，截至收盤仍上漲2.96%，恒生指數也反彈回落，收跌0.1%。截至北京時間25日晚10點，中概股也出現普漲，多只熱門股漲超5%。
數據顯示，南向資金和港股公司回購金額再創(chuàng)階段性新高，其中南向資金本月凈流入536.28億港元，為2021年2月以來月度最高值，港股公司年內總回購金額也首次超過770億港元。
部分中概股、港股止跌
恒生綜合行業(yè)指數中，資訊科技、工業(yè)和醫(yī)療保健漲幅居前，漲幅均超1%。個股方面，君實生物(行情688180,診股)大漲20.66%，該公司近日啟動新冠口服藥VV116第四項Ⅲ期臨床試驗，受上海啟動吸入用重組新冠病毒疫苗（5型腺病毒載體）加強免疫接種預約登記消息刺激，康希諾(行情688185,診股)生物尾盤拉升漲近9%。阿里健康、海底撈、聯想集團分別上漲8.22%、6.74%和5.2%，科技股全線回暖，京東收漲超5%，快手、小米漲超4%，網易、阿里巴巴漲超3%。
跟蹤港股的國內基金紛紛反彈，如場外交易的創(chuàng)金合信港股通成長凈值上漲3.9%，富國中證港股通互聯網ETF漲3.66%，場內交易的平安港股醫(yī)藥ETF漲3.57%、廣發(fā)基金港股創(chuàng)新藥ETF、匯添富基金港股生物科技ETF、銀華基金港股科技30ETF和上投摩根恒生科技HKETF均漲超2%。
值得注意的是，部分港股板塊仍在探底，如10月25日地產建筑和金融跌幅居前。美聯儲下月大概率繼續(xù)大幅加息75個基點，香港銀行或將隨之上調最優(yōu)貸款利率，香港房地產市場或將進一步承壓。匯豐控股下跌5.11%、恒生銀行下跌3.78%、中國海外發(fā)展下跌5.46%，為盤中表現最差藍籌，新鴻基地產跌3.1%，九龍倉置業(yè)、太古地產等跌超2%。
多數中概股也在止跌反彈。
截至北京時間25日晚10點，中概股普漲，攜程網漲逾8%，蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車漲逾7%，嗶哩嗶哩漲逾6%、拼多多漲逾5%，網易漲逾3%，京東漲近3%。
南向資金和回購為港股持續(xù)輸送“彈藥”
據中金公司(行情601995,診股)發(fā)布的研報分析，此輪港股資金流出可能受美聯儲激進加息導致的全球金融條件收緊和部分基金削減配置綜合影響。
有市場人士認為，資金拋售壓力在10月24日的港股大跌中得到釋放，疊加港股公司不斷回購和南向資金不斷抄底，港股或暫時企穩(wěn)止跌。
中金公司也表示，如果內外部環(huán)境有所改善，港股市場未來反彈力度有望更大。往前看，美聯儲在年底的政策如果可以退坡有望成為第一個壓力緩解的契機。而后續(xù)更多正面催化劑的出現，如大規(guī)模穩(wěn)增長政策加碼以及部分風險的緩解，可能推動外資機構低配情況緩解和市場風險的重新定價。
具體數據來看，券商中國記者統(tǒng)計顯示，10月25日，南向資金凈流入港股65.32億港元，本月凈流入536.28億港元，為2021年2月以來月度最高值。
通過南向資金流入港股的主要為機構資金，如ETF。從跟蹤香港市場的內地ETF產品規(guī)模來看，在凈值增長率持續(xù)走低的情況下，資金持續(xù)凈流入，整體呈現“越跌越買”的趨勢。截至10月25日，華夏恒生科技ETF、華夏恒生ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、易方達恒生科技ETF和嘉實中證海外中國互聯網30ETF10月份以來獲資金凈流入29.25億港元、20.83億港元、12.48億港元、11.39億港元和10.95億港元。
除了南向資金持續(xù)凈流入，港股公司回購力度也在逐漸加大。數據顯示，10月24日，合計有56家公司回購9.9億港元，力度之大，極為少見。加上10月25日的回購，港股公司年內總回購金額超過770億港元。
此外，美國上市中概股也在加碼回購。云米科技宣布在未來12個月內回購至多1000萬美元的美國存托股票，回購計劃將持續(xù)至2023年10月24日。貝殼發(fā)布公告，該公司于2022年10月24日斥資約1072.98萬美元回購330萬股，回購價為每股3.08美元-3.4美元。知乎稱，2022年10月24日耗資約17.07萬美元回購約8.46萬股股份。
公募基金調倉港股
中金公司表示，短期來看，美聯儲貨幣政策走向及中美關系等因素仍有可能對海外中概股價格和估值水平造成擾動。中長期來看，價格的中樞由行業(yè)未來發(fā)展前景和上市公司業(yè)績基本面決定。
港股也是國內公募基金配置的重要標的。公募基金產品披露三季報進入高峰期，對港股的配置動向浮出水面。
朱紅裕的招商核心競爭力持有港股市值占基金凈值比例為27.20%，三季度增持港股希望教育和金蝶國際，減持青島啤酒(行情600600,診股)股份和華潤啤酒。
張翼飛和李君管理的安信穩(wěn)健增利三季度增加港股配置，三季度末該基金持有港股市值為22.08億元，占凈值比例11.19%，相對二季度末的9.89%增加1.3個百分點。
安信基金陳一峰在基金三季報中表示，三季度港股市場繼續(xù)調整，目前港股市場整體處于低位，估值都跌到了歷史較低區(qū)間，并且A、H股溢價指數達到150左右，是近10年的高位。無論是偏成長的新能源、傳媒互聯網行業(yè)，還是偏低估值的采掘、建筑行業(yè)都出現了一些性價比不錯的龍頭公司，值得重點關注。
丘棟榮的中庚價值領航配置港股市值占基金凈值比例為41.26%，三季度減持美團、中國海洋石油和中國宏橋，增持中國海外發(fā)展和越秀地產。
丘棟榮看好港股中資源、能源為代表的價值股，部分互聯網股和醫(yī)藥科技成長股。主要原因是：1、估值便宜；2、港股的價值股以中國經濟中各行業(yè)龍頭公司為主，經營穩(wěn)健且受益基本面持續(xù)改善；3、政策預期改善，流動性沖擊超預期，但當前為沖擊高位，港股極低估值條件下，會愈發(fā)回歸理性。