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近期LME鎳貼水逐漸加大，顯示外盤偏謹(jǐn)慎情緒，但從LME近期波動(dòng)情況來看，低庫存、持續(xù)去庫以及突發(fā)事件仍給市場(chǎng)研判帶來較大困擾，鎳價(jià)繼續(xù)回歸阻力主要來源于此。基本面來看，10月不銹鋼排產(chǎn)計(jì)劃回升將帶動(dòng)鎳需求再度回升，但進(jìn)入四季度市場(chǎng)或更關(guān)注不銹鋼市場(chǎng)的消化程度，若社庫走高、貿(mào)易流轉(zhuǎn)不順，則排產(chǎn)計(jì)劃繼續(xù)走高意義并不大，潛在的價(jià)格戰(zhàn)或制約著上下游價(jià)格表現(xiàn)；新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈仍是高景氣，帶動(dòng)鎳需求回升，但與此同時(shí)中間品和鎳锍供給逐漸回升，使得硫酸鎳可選性原材料逐漸增多，這也降低了電解鎳(鎳豆)維系高升水的意義。10月是旺季轉(zhuǎn)淡季的月份，多空分歧點(diǎn)或仍偏大，但站在整個(gè)四季度來看，鎳價(jià)上行壓力仍較大。

（文章來源：光大期貨）