目錄
(資料圖片)
1.引文
2.花生產量與播種面積
2.1 我國花生產量與播種面積的關系
2.2 為何山東花生播種面積持續下降？
3.花生產量與價格的關系
4.總結
一、引文
自去年2月花生期貨在鄭商所上市后，盤面價格一度漲至去年3月份的高位(11128元/噸)，而后盤面急轉直下出現持續回落的態勢。終于在今年年初花生的盤面價格止跌，隨后開啟了波動上漲的趨勢，并于10月中旬達到11202元/噸創上市以來新高。那今年花生價格大幅上漲的因素又是什么呢？市場對此也給出了一個答案，那就是業內普遍預計今年新季花生種植面積降幅高達15-30%，而單產的小幅增減狀況并不能對新作減產的格局產生較大的影響，基于此市場預計新季花生的產量或將下降15-30%。供應緊張的預期使得花生價格表現出易漲難跌的狀態，另外，農作物天氣情況也是資本市場資金炒作的主要切入點，種植面積的大幅下降疊加天氣炒作共同推動了花生價格的大幅上漲。那么歷年來花生產量與種植面積的關系如何？以及花生產量與花生價格的關系又是怎樣的？
二、花生產量與播種面積
我國種植花生的歷史由來已久，根據USDA數據，近五年我國花生播種面積約450-470萬公頃，位居全球第二，第一位是印度，其花生播種面積較為廣闊，近五年約500-600萬公頃。在產量方面，自1993年我國花生產量超過印度后，便持續奪得全球第一大花生生產國的寶座。根據USDA數據，近5年我國花生產量呈現出持續增長的趨勢，年均產量在1700-1800萬噸，占全球比重約四成。
2.1 我國花生產量與播種面積的關系
不過，業內人士都知道，我國花生數據很不透明，諸如花生產量、播種面積、消費和庫存等數據較難統計和獲得，且不同的機構統計出來的數據各不相同。目前業內關于花生產量和播種面積所使用的數據基本來源于國家統計局、糧油信息中心、卓創資訊、Mysteel、油世界以及USDA等。需要說明的是，Mysteel采用的是國家統計局的數據，而USDA與糧油信息中心、國家統計局的數據基本保持一致，卓創資訊則作為第三方數據機構其統計數據有著自己的獨特性，并不與國家統計局相同。另外，油世界的數據與統計局和卓創資訊也不同。至此，我們可以看出國內花生產量和播種面積的數據主要以國家統計局、卓創資訊以及油世界為代表(其他第三方數據目前還未看到)。由于缺乏油世界的長周期數據，接下來我們主要用統計局和卓創這兩個數據源，來對花生產量和播種面積進行相關性分析。
(1)卓創資訊：花生播種面積及產量相關性
圖2-3顯示了我國花生播種面積與產量的關系，可以看出兩者的相關度比較高，相關系數為0.82，R2也在0.68.不過由于卓創的數據量不夠多，我們也對統計局的數據進行了分析。
(2)國家統計局：花生播種面積及產量相關性
從圖2-4中可以看出，花生播種面積與產量相關度非常高，相關系數高達0.96，即使選取范圍與卓創保持一致，相關系數也在0.99。
總的來說，雖然統計局與卓創的花生產量和播種面積不同，且差異不算小，但兩者的數據都表明花生的產量與播種面積呈現出高度正相關。由于近10年我國花生播種面積呈現小幅增長趨勢，花生產量亦隨之小幅增加，而單產基本穩定在3.5-3.9噸/公頃，這一單產水平遠遠高于印度的1.4噸/公頃和全球的1.7噸/公頃，但低于美國的4.5噸/公頃。
2.2 為何山東花生播種面積持續下降？
具體來看，在我國內部花生種植區域呈現出廣泛又集中的情況。我國幾乎各個省份都有種植花生，其中以山東和河南為最主要的產區，兩省合計產量占全國的一半，因此廣泛流傳著一句話：“世界花生看中國，中國花生看魯豫”。在2006年以前山東的產量一直高于河南，是我國花生產量最高的省份，然而自2006年開始這一格局出現了變化，河南一舉超過山東排名第一，山東則退居第二。究其原因，在2006年以前河南和山東的播種面積差異并不大，主要差別在單產方面，山東的單產顯著高于河南，這與河南選擇種植的品種以及種植技術和方式等都有關系，這里暫時不加詳述。而2006年以后，河南調整了種植結構、不斷提高栽培技術并推廣新品種等使得河南花生單產不斷提高，與山東的單產差距逐漸縮小；另一方面，自2003年以來山東花生播種面積逐年遞減，而河南則逐年遞增。單產和播種面積兩方面齊發力使得河南的花生產量大幅增加，最終成為全國花生生產第一大省。
那么曾經的花生種植大省為什么播種面積逐年下跌呢？這一問題引起了我們的思考。山東一直以來都是一個農作物種植大省，不僅種植花生，還包括玉米、小麥等谷物以及瓜果蔬菜等。
首先，與省內其他主要農作物的播種面積進行比較，從圖2-9中可以清晰地看出在2003年花生播種面積持續下降的同時，豆類和薯類的播種面積也出現連年下降的情況，蔬菜在連降3年后開啟持續上漲模式，而谷類播種面積自2003年以來大幅增加，近5年基本維持穩定。可見花生播種面積的連年下降與谷類甚至蔬菜播種面積的持續增加不無關系。
其次，從省內主要農作物占比來看，花生雖然仍是山東的主要農作物，但其占總播種面積的比重有小幅下降的趨勢，從2003年的9%降至6%。而玉米的比重明顯增加，從此前的25%漲至35%，可見在山東近20年來谷類中玉米的生產地位似乎變得越來越重要。
再次，從生產成本來看，山東種植花生的成本較高，約是小麥的兩倍，玉米的三倍。總成本中除了物料成本以外，人工成本占比較大。我們都知道隨著中國經濟的不斷發展，第一產業逐漸向二三產業轉移，人工費用變得也越來越高。圖2-11中種植花生的每畝人工成本遠高于小麥和玉米，換句話說播種的面積越多，成本差距也將越來越大。且相較于種植小麥、玉米等糧食作物，政府對花生的補貼略顯不足。種植成本較高，政府補貼較少，農戶種植花生的積極性也越來越低。
最后，從價格收益來看，由于缺乏山東的花生、玉米、小麥的長周期價格，因此借用全國的長周期價格來窺見一二。圖2-12反映出全國花生與小麥的比價基本在2.5以上，年平均比價在2.9，而與玉米的比價基本在3.0以上，年平均比價在3.3.另外，從2018-2020年的山東比價來看，山東的比價要低于全國，據此預計山東的花生與小麥的年平均比價約在2.5，而與玉米的年均比價在3.0。雖然花生的售價較高， 似乎種花生比種糧食更有利可圖， 但從上文我們知道，花生的成本遠遠高于糧食作物，如果說山東種花生的成本約是小麥的2.3倍，玉米的2.8倍，那么種花生的售價約高于小麥2.5倍，玉米的2.9倍，但這其中承擔的風險以及耗費的人力物力較多，最終收益卻并沒有高多少。針對這一問題，山東省農業廳也曾表示：“(山東種植花生)綜合收入甚至比不上種糧收入(指玉米、小麥)”。因此花生與玉米的比價至少要高于3甚至3.5才有可能提高山東農戶種植花生的積極性。
三、花生產量與價格的關系
說到花生價格，花生的現貨報價可謂五花八門，這不僅體現在品類的多樣、各地區報價不同，而且在數據源上也各有差別。一般按花生的質量指標分為統貨花生仁和油料花生仁，數據源方面則有wind上整理的新聞報價、統計局報價，還有Mysteel以及卓創等機構報價。我們通過對不同數據源的數據進行分析，發現雖然數據均存在差別，但是差別不是很大，而且趨勢也基本相同。在此我們選用Mysteel的報價來進行分析。
首先，我們分別把統計局和卓創的產量與Mysteel的價格進行對比，看看是否符合增產價減、減產價增的一般規律。從表3-1和表3-2可以看出，產量與價格基本是符合規律的，個別年份不符合規律可能與統計局、卓創的數據或者Mysteel的價格不夠準確，以及當年需求、進出口有較大變化等因素有關。
另外，從花生的價格走勢來看，花生存在著較為明顯的周期性，基本是4-5年為一個周期。我們可以簡單的對這幾年的現貨價格高點進行分析，從而找找在價格高點的時候有哪些共同因素。由于此前的情況很難再溯源，且當時很少有人關注花生，因此只能通過當時的價格和新聞等來大致推測原因。
2014年12月高點：2013年國內花生價格大幅下跌使得農民種植收益大幅減少，花生與玉米和小麥的比價也跌至3以下，致使2014年花生播種面積下降。按照統計局和卓創數據，當年花生播種面積同比分別下降1%和7%，產量也隨之分別下降1%和8%。
2016年6-8月高點：2016年上半年花生受貨源較少的影響，其價格上漲明顯。據了解，當時國內花生需求較好，部分加工商因市場銷售旺季，倉庫庫存消耗過大造成四處找貨，而后統貨米和油料米分別在6月和8月達到小高峰。后隨9月份新米集中上市后，價格出現大幅下滑。
2020年4月高點：一方面，當時產區余量偏緊，部分地區余貨見底；另一方面，2020年國內新冠肺炎疫情剛爆發，各地居家隔離使得家庭對花生油需求出現罕見大增，當時花生油價格一度漲至3年新高。不過前期需求大增更多是一種需求的前置，之后隨著疫情的緩解，產區貨源陸續釋放，疊加消費需求下降，花生價格開始回落。
從上邊的情況我們可知，花生價格大漲的時候要么是播種面積出現問題使得產量隨之下降，而需求整體較為穩定或者需求的降幅小于產量的降幅；要么就是新米上市的尾端產區余貨較少且市場需求較為旺盛。而今年則是第一種情況，食品廠需求雖差但油廠依然積極入市收購，產量大幅減少的預期使得花生價格一路上漲，目前統貨米價格已到10740元/噸的高位。
四、總結
我們通過對統計局與卓創的花生產量和播種面積進行相關性分析，發現兩者雖然數據存在差異，但都表明花生的產量與播種面積呈現出高度正相關。近幾年，在花生單產基本保持穩定或者小幅波動的情況下，播種面積的多少對花生的產量有著較大的影響。正如今年，市場此前預計花生播種面積大幅下降，隨之而來的是今年減產的預期也正逐步兌現。
此外，通過對山東近20年花生播種面積大幅下降的原因進行分析后，我們發現影響花生播種面積的關鍵因素就是種植收益，種植收益直接影響農戶的種植意愿，而種植收益又受到與爭地作物的成本和價格的比價以及國家和各地政府對作物種植補貼的影響等。但不得不說，雖然山東花生的播種面積大幅下降，但其產量降幅相對較小，展現出該地區單產水平依然代表著國內較高的生產水平，從而使其花生產量依然穩居全國前二。
價格方面，我們通過分別把統計局和卓創的產量與Mysteel的價格進行對比，發現產量與價格基本是符合增產價減、減產價增這一規律。此外，我們還發現在花生價格大漲的時候要么是播種面積出現問題使得產量隨之下降，而需求整體較為穩定或者需求的降幅小于產量的降幅；要么就是新米上市的尾端產區余貨較少且市場需求較為旺盛。而今年則是第一種情況，食品廠需求雖差但油廠依然積極入市收購，產量大幅減少的預期使得花生價格一路上漲。我們預計今年花生的播種面積同比或將減少25%，產量可能減少20-25%。
（文章來源：國富期貨）