伴隨避險(xiǎn)情緒的上升，金價正在一路攀升。
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央行、投資者都在加入購金大軍，突破2000美元后歷史高點(diǎn)已經(jīng)不再遙不可及，專家對于黃金的長期走勢依然看法樂觀。
金價上漲帶來一系列投資機(jī)會，除了購買實(shí)物黃金、投資黃金衍生品，黃金相關(guān)股票近期也有較大漲幅。截至3月30日，A股方面，山東黃金(600547)、中金黃金(600489)本月漲幅分別為12.43%和12.62%，雖然近日略有回調(diào)，但仍跑贏整體市場。港股市場上，招金礦業(yè)(01818)月內(nèi)漲幅更是達(dá)到驚人的42.65%。
全球央行和投資者都在搶購黃金
2022年，全球央行持續(xù)購入黃金，年度購金需求達(dá)到1136噸，較上年的450噸翻了一番還多，創(chuàng)下55年來的新高。到了今年，這樣的勢頭還在繼續(xù)。
根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月底，全球官方黃金儲備共計(jì)35362.8噸，當(dāng)月凈增31噸。其中，歐元區(qū)(包括歐洲央行)共計(jì)10773.5噸，占其外匯總儲備的54.5%。
值得一提的是，國家外匯管理局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年2月末中國人民銀行的黃金儲備達(dá)2050.3噸，比1月末漲約24.8噸。自2022年11月份以來，我國央行連續(xù)4個月購入黃金，至今年2月份累計(jì)增持黃金102.02噸，僅次于土耳其，成為2022年以來全球第二大黃金增持國。
在央行加速購金的同時，普通投資者和消費(fèi)者也在搶購黃金。1月春節(jié)過后，黃金需求繼續(xù)反彈。2月份，上海黃金交易所的黃金出庫總量為169噸，較上月增加30噸，按去年增加76噸。
“黃金現(xiàn)貨最近一直都很緊俏，從3月份開始就比較緊張。硅谷銀行、瑞信風(fēng)波刺激國內(nèi)外金價飆升，引發(fā)市場持久的避險(xiǎn)情緒，這成為近期金價堅(jiān)挺和交易火熱的基本面基礎(chǔ)，市場普遍預(yù)期新一輪美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)正在醞釀中，而根據(jù)次貸危機(jī)和新冠疫情中黃金牛市的歷史經(jīng)驗(yàn)，投資者看好黃金后市。金價飆升本身又會催生買漲不買跌的實(shí)物黃金搶購需求，普通民眾更傾向于以持有實(shí)物的形式來投資黃金。”山金實(shí)業(yè)貴金屬產(chǎn)業(yè)部總經(jīng)理蔣舒表示。
近日，券商中國記者在上海某大型金店內(nèi)看到，前來選購黃金首飾的消費(fèi)者絡(luò)繹不絕，也有部分顧客咨詢購買實(shí)物金條。
世界黃金協(xié)會資深分析師賈舒暢認(rèn)為，考慮到最近國內(nèi)黃金需求的強(qiáng)勢，以及黃金傳統(tǒng)消費(fèi)淡季二季度的臨近，預(yù)計(jì)3月份上海黃金交易所的黃金出庫量將保持高位，4月份開始逐漸走低。不過，從長遠(yuǎn)來看，世界黃金協(xié)會對今年中國的黃金需求仍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。雖然在2022年低位基礎(chǔ)之上的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或許會利好國內(nèi)的黃金消費(fèi)，但防疫政策放開后，被壓抑的旅游消費(fèi)需求即將反彈，可能會影響消費(fèi)者的黃金購買預(yù)算。
國際金價正在逼近歷史高點(diǎn)
3月20日，紐約商品期貨交易所黃金期貨價格一度突破2000美元/盎司關(guān)口，目前最新價格在1980美元/盎司附近震蕩。國內(nèi)金價方面，上期所黃金期貨和金交所金價一度接近450元/克。一路上行的金價，再次向2020年8月的歷史高位逼近。
東證衍生品研究院宏觀首席分析師徐穎指出，金價近期的突破上漲主要是在硅谷銀行遭遇擠兌、瑞士信貸股票遭遇拋售、歐美股市大跌的情況下，市場避險(xiǎn)情緒升溫、對美聯(lián)儲的降息預(yù)期增加所致，在本輪美聯(lián)儲激進(jìn)加息周期中，收益率曲線呈現(xiàn)深度倒掛狀態(tài)，而硅谷銀行事件的爆發(fā)將金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的問題擺上臺面，也就意味著后續(xù)美聯(lián)儲的緊縮貨幣政策空間越來越小，在抗擊通脹的同時要兼顧經(jīng)濟(jì)增長和信貸市場。但短期隨著美聯(lián)儲為金融存款機(jī)構(gòu)和海外央行提供美元貸款，流動性沖擊緩解，避險(xiǎn)情緒消退，金價已經(jīng)有所回調(diào)。整體而言，資金從去年11月開始流入黃金，此前黃金投資金條購買量增加、黃金期貨投機(jī)持倉轉(zhuǎn)為凈多倉，ETF持有量止跌，都說明金價的最低點(diǎn)已經(jīng)看到了，對黃金的長期走勢判斷樂觀。
“長期來看，美國經(jīng)濟(jì)周期向下走以及加息周期接近尾聲是確定的，疊加地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，都對金價構(gòu)成支撐，但需要更多經(jīng)濟(jì)下滑的數(shù)據(jù)佐證。短期來看，硅谷銀行和瑞士信貸引發(fā)金融系統(tǒng)波動帶來的避險(xiǎn)情緒已經(jīng)逐漸消退，而美聯(lián)儲3月利率會議除了暗示加息周期接近尾聲外沒有更多鴿派信號釋放，尤其是關(guān)于何時降息，目前市場預(yù)期年底就會降息，但美聯(lián)儲點(diǎn)陣圖顯示2023年不降息，這部分預(yù)期差會成為后續(xù)博弈的焦點(diǎn)，黃金經(jīng)歷了一波快速拉漲后進(jìn)入到盤整階段，需要關(guān)注回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，長期來看還是很樂觀的?！庇蟹治鋈耸勘硎?。
談及金價走勢，南華期貨有色分析師夏瑩瑩稱，3月中旬以來，黃金價格一路飆升，美黃金一度站上2000美元/盎司關(guān)口，主要受歐美銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)下避險(xiǎn)情緒與美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫雙重影響。而股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)平平，凸顯黃金在對抗金融等風(fēng)險(xiǎn)上的魅力和優(yōu)勢，現(xiàn)貨市場買需亦受到提振。此外，中國央行已連續(xù)4個月增持黃金逾100噸，亦一定程度增強(qiáng)投資者購買黃金的信心。盡管中長線看黃金配置價值依然較高，但短線則不建議繼續(xù)追高，因銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與美聯(lián)儲降息預(yù)期已過度交易，可等待黃金回調(diào)后的做多機(jī)會。后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)展、以及美國通脹數(shù)據(jù)變化對美聯(lián)儲貨幣政策立場的影響。
（文章來源：券商中國）