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利多因素：

1、刺激消費(fèi)、城中村改造、地產(chǎn)端等利好政策出臺(tái)，提振市場(chǎng)情緒；

2、環(huán)保限產(chǎn)疊加粗鋼壓減政策，鋼市供應(yīng)擾動(dòng)再現(xiàn)；

3、周產(chǎn)量環(huán)比再降，維持年內(nèi)相對(duì)低位，低供應(yīng)給予鋼價(jià)支撐；

利空因素：

1、螺紋周度表需大幅下降，高頻終端采購(gòu)量也持續(xù)低迷，均處于同期低位，淡季需求特征明顯；

2、粗鋼壓減沖擊原料需求，原料走勢(shì)偏弱易拖累鋼價(jià)；

3、供穩(wěn)需弱格局下庫(kù)存迎來(lái)顯著累庫(kù)；

主導(dǎo)邏輯：螺紋供需格局依然不佳，鋼廠生產(chǎn)趨弱，螺紋周產(chǎn)量環(huán)比下降4.34萬(wàn)噸，繼續(xù)處于年內(nèi)低位，但品種噸鋼利潤(rùn)尚可，唐山地區(qū)積極復(fù)產(chǎn)，疊加旺季預(yù)期，短期供應(yīng)難有持續(xù)減量，相對(duì)利好則是粗鋼壓減政策擾動(dòng)。與此同時(shí)，螺紋需求表現(xiàn)依然疲弱，周度表需環(huán)比降26.81萬(wàn)噸，降幅顯著并重回前期低位，而終端采購(gòu)持續(xù)低迷，兩者仍是同期低位，淡季特征明顯，疲弱需求繼續(xù)抑制鋼價(jià)。目前來(lái)看，螺紋基本面依然疲弱，供應(yīng)低位難持續(xù)，相反需求表現(xiàn)低迷，弱現(xiàn)實(shí)格局承壓鋼價(jià)，相對(duì)利好則是宏觀預(yù)期發(fā)酵擾動(dòng)鋼價(jià)，鋼價(jià)運(yùn)行邏輯仍在弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期博弈，近期弱現(xiàn)實(shí)格局下鋼價(jià)承壓震蕩偏弱運(yùn)行。

（文章來(lái)源：寶城期貨）