步入“金九銀十”，化工板塊迎來暖意，多種化工原料產(chǎn)品價格出現(xiàn)快速上漲。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)統(tǒng)計，9月以來，90多種化工產(chǎn)品報價較7月初以來出現(xiàn)大幅上漲，部分化工產(chǎn)品漲幅超過45%，噸價上漲最高約4900元/噸。今年上半年，化工板塊景氣度低下，不少化工企業(yè)受產(chǎn)品價格低位運行影響業(yè)績承壓，隨著近期產(chǎn)品價格反彈，相關(guān)企業(yè)開工率有所提升。

卓創(chuàng)資訊研究院研究員李訓軍向記者表示，近期化工市場整體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，主要原因來自于能源產(chǎn)品價格的上漲，同時供給收緊也是支撐化工市場上漲的重要因素，化工市場已形成較為穩(wěn)固的成本支撐。

醋酸價格刷新年內(nèi)新高

近期，醋酸成為化工產(chǎn)品中的明星品種之一。8月以來，醋酸市場價格上漲超1000元/噸，單月漲幅超30%，價格突破4000元/噸，創(chuàng)今年以來新高。

回顧此前行情，2021年9月以來，醋酸價格從高點9000元/噸一路下行，至今年上半年，醋酸價格保持在3000元/噸左右低位運行。受價格低迷影響，上半年相關(guān)企業(yè)業(yè)績承壓。江蘇索普在半年報中分析，近年來醋酸行業(yè)國內(nèi)新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，行業(yè)供給增加，疊加下游需求不足，價格同比出現(xiàn)較大幅度下降。華誼集團、醋化股份等公司在上半年也處于同樣境遇。

據(jù)了解，醋酸及衍生品是重要的基礎(chǔ)化工原料，廣泛應(yīng)用于合成纖維、印染、溶劑、醫(yī)藥、農(nóng)藥以及PTA(精對苯二甲酸)、醋酸酯、醋酸乙烯、醋酐等化學制品。

李訓軍認為，醋酸本輪上漲可以追溯到8月初，主要原因是供給端收緊對于市場的支撐作用較強。“6月中旬到7月中旬行業(yè)平均開工在70%左右，較近5年均值低了接近8個百分點，且行業(yè)持續(xù)處于去庫存狀態(tài)，因此社會庫存水平不高，這也是價格上漲的源動力。”

卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日當周，國內(nèi)醋酸周度開工負荷率回升至83%，但由于行業(yè)庫存偏低，供給偏緊，因此價格上漲得以延續(xù)。

隨著價格反轉(zhuǎn)，多家公司也相繼回應(yīng)影響。華魯恒升相關(guān)負責人告訴記者，公司主要產(chǎn)品售價上漲，而原料煤價格有所回落，盈利狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。此外，江蘇索普日前對外表示，公司目前開工率約在90%，正抓緊生產(chǎn)。

李訓軍稱，短期來看，醋酸市場仍有穩(wěn)中上行可能。供應(yīng)方面，前期停車的醋酸裝置大部分已恢復正常運行，其他裝置暫無開工調(diào)整計劃，供應(yīng)量應(yīng)會略有增加，不過庫存累積尚需一定時間；需求方面，多數(shù)下游企業(yè)暫無開工調(diào)整計劃，短期醋酸剛需或較穩(wěn)定，不過下游用戶對醋酸漲幅尚需時間消化，現(xiàn)貨采購積極性有待觀察。

值得注意的是，近期，除醋酸外，丁腈橡膠、丙烯腈、純堿等化工原料也有逾千元漲幅，純堿、雙酚A、環(huán)氧樹脂、MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯）等重要化工原料價格也出現(xiàn)直線上升。

化工產(chǎn)品“漲聲一片”

進入“金九”的第一周，多種化工原料產(chǎn)品喜遇開門紅，漲聲一片。

據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月以來，已有約50種原料價格快速上漲，90多種化工產(chǎn)品報價較7月初價格出現(xiàn)大幅上漲，部分化工產(chǎn)品漲幅超過45%，噸價上漲最高約4900元/噸。

具體來看，有幾個快速上漲的產(chǎn)品。純堿市場在上半年震蕩下跌，而8月下旬以來突飛猛進，月底突破3000元/噸大關(guān)，創(chuàng)2021年11月下旬以來高位。純苯市場上半年走低，7月~8月份反彈，8月底突破7800元/噸大關(guān)，創(chuàng)下2022年10月下旬以來高位。此外，乙二醇丁醚、正丁醇、辛醇、DMF（二甲基甲酰胺）、丙酮等化工產(chǎn)品自下半年以來漲幅超30%。

李訓軍告訴記者，近期化工市場整體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，主要原因來自于能源產(chǎn)品價格的上漲，原油在主要產(chǎn)油國減產(chǎn)策略延續(xù)的情況下顯著上漲，自8月23日出現(xiàn)新一輪上漲行情以來，美國WTI原油期貨上漲幅度達到10%左右，化工市場成本支撐顯著增強。此外，供給收緊也是支撐化工市場上漲的重要因素。

據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前41個產(chǎn)品的平均開工負荷率連續(xù)三周下降，截至9月7日當周，該數(shù)據(jù)為68%，較前一周下降了0.5個百分點，低于5年均值3.3個百分點，加上前期行業(yè)一直處于去庫存當中，因此供給層面對于部分產(chǎn)品也有所支撐。

“盡管近日國際油價出現(xiàn)持續(xù)上漲乏力的情況，但在供給收緊影響下依然將表現(xiàn)出較強的抗跌特征，對于化工市場的底部支撐依然相對穩(wěn)固。此外，臨近中秋、國慶長假的情況下市場或存有備貨舉動，上述因素將支撐化工市場短期內(nèi)呈現(xiàn)偏強運行態(tài)勢。”李訓軍表示。

李訓軍同時指出，本輪化工產(chǎn)品上漲，上下游出現(xiàn)一定分化，靠近原料端的產(chǎn)品漲幅相對突出，而靠近終端消費的下游產(chǎn)品漲幅相對較弱，因此導致中下游行業(yè)成本壓力增大，造成虧損狀態(tài)延續(xù)。

化工市場

將延續(xù)緩慢復蘇特征

記者前期在化工企業(yè)走訪了解到，今年上半年，化工行業(yè)步入周期低谷，由于成本上升、需求萎靡等影響，不少化工產(chǎn)品出現(xiàn)價格倒掛現(xiàn)象，企業(yè)開工率持續(xù)走低，多個化工領(lǐng)域不斷進行停車檢修及停產(chǎn)安排，更有甚者檢修周期長達近90天。

因此，當前部分化工產(chǎn)品價格上漲有一定原因來自于此。同時，也有如純堿、鈦白粉、PVC（聚氯乙烯）、醋酸等化工品處于需求拉動，市場呈現(xiàn)供不應(yīng)求局面。

國海證券認為，目前化工板塊在整體產(chǎn)能擴張周期背景下的補庫存周期，主要驅(qū)動力來自于需求端旺季需求即將回升且對政策刺激的預期增強、成本端煤炭原油等原料價格見底回升、供給端盈利下滑導致中小企業(yè)關(guān)停增加，預計三季度化工行業(yè)標的將有比較好的表現(xiàn)。

李訓軍認為，進入下半年，宏觀環(huán)境有所改善，海外加息進入尾聲，且國內(nèi)出臺了眾多的經(jīng)濟刺激政策，市場預期發(fā)生了改變。同時在主要產(chǎn)油國管理生產(chǎn)決心較為堅定的情況下，原油供應(yīng)將延續(xù)偏緊格局，價格中樞較上半年顯著上移，為化工市場形成較為穩(wěn)固的成本支撐。

李訓軍表示，國內(nèi)化工市場仍處在新一輪的擴能周期中，未來供給層面仍將面臨一定壓力，加之地產(chǎn)政策的落地還有待觀察，化工產(chǎn)品需求增長面臨一定的不確定性，因此化工市場未來仍將延續(xù)緩慢復蘇的特征。

（文章來源：證券時報）